Avaliação de opção Antes de se aventurar no mundo das opções de negociação, os investidores devem ter uma boa compreensão dos fatores que determinam o valor de uma opção. Estes incluem o preço atual das ações, o valor intrínseco. Tempo de expiração (ou valor de tempo), volatilidade. Taxas de juros e dividendos em dinheiro pagos. Existem várias opções de modelos de preços que usam esses parâmetros para determinar o valor justo de mercado da opção. Destes, o modelo Black-Scholes é o mais utilizado. De muitas maneiras, as opções são como qualquer outro investimento na qual você precisa entender o que determina seu preço para usá-los para aproveitar o movimento do mercado. Principais drivers de um preço de opções Permite começar com os principais drivers do preço de uma opção: preço atual das ações, valor intrínseco, tempo de vencimento (ou valor do tempo) e volatilidade. O preço atual das ações é bastante óbvio. O movimento do preço do estoque para cima ou para baixo tem um efeito direto - embora não igual - no preço da opção. À medida que o preço de um estoque aumenta, torna-se mais provável que o preço de uma opção de compra aumente e que o preço de uma opção de venda caia. Se o preço das ações cair, o inverso provavelmente acontecerá com o preço das chamadas e colocações. (Para leitura relacionada, veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes.) Valor intrínseco O valor intrínseco é o valor que qualquer opção dada teria se fosse exercida hoje. Basicamente, o valor intrínseco é o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro. É a porção de um preço de opções que não é perdido devido à passagem do tempo. As seguintes equações podem ser usadas para calcular o valor intrínseco de uma opção de compra ou venda: 13 Opção de compra Valor intrínseco Ações subjacentes Preço atual Preço de exercício de chamadas 13 Opção de venda Valor intrínseco Valor do exercício Preço Ativo subjacente Preço atual 13 O valor intrínseco de uma opção reflete A vantagem financeira efetiva que resultaria do exercício imediato dessa opção. Basicamente, é um valor mínimo de opções. As opções de negociação com o dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Por exemplo, digamos que o estoque da General Electric (GE) está vendendo às 34.80. A opção de compra da GE 30 teria um valor intrínseco de 4.80 (34.80 30 4.80), porque o detentor da opção pode exercer sua opção de comprar ações da GE em 30 e depois se virar e comercializá-las automaticamente no mercado por 34,80 - lucro de 4,80. Em um exemplo diferente, a opção de chamada GE 35 teria um valor intrínseco de zero (34.80 35 -0.20) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Também é importante notar que o valor intrínseco também funciona da mesma maneira para uma opção de colocação. Por exemplo, uma opção de venda GE 30 teria um valor intrínseco de zero (30 34,80 -4,80) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Por outro lado, uma opção de venda GE 35 teria um valor intrínseco de 0,20 (35 34,80 0,20). Valor de Tempo O valor de tempo das opções é o valor pelo qual o preço de qualquer opção excede o valor intrínseco. É diretamente relacionado com quanto tempo uma opção tem até expirar, bem como a volatilidade do estoque. A fórmula para calcular o valor do tempo de uma opção é: 13 Valor de tempo Opção Preço Valor intrínseco 13 Quanto mais tempo uma opção tiver até expirar, maior será a chance de acabar no dinheiro. O componente de tempo de uma opção decai exponencialmente. A derivação real do valor do tempo de uma opção é uma equação bastante complexa. Como regra geral, uma opção perderá um terço do seu valor durante a primeira metade de sua vida e dois terços durante a segunda metade de sua vida. Este é um conceito importante para os investidores em valores mobiliários, porque quanto mais perto você chegar ao vencimento, mais um movimento na segurança subjacente é necessário para impactar o preço da opção. O valor do tempo é muitas vezes referido como valor extrínseco. (Para saber mais, leia A Importância do Valor de Tempo.) O valor de tempo é basicamente o prêmio de risco que o vendedor de opções exige para fornecer à opção comprador o direito de comprar o estoque até a data em que expira a opção. É como o prémio de seguro da opção quanto maior o risco, maior o custo para comprar a opção. Olhando novamente para o exemplo acima, se a GE estiver negociando às 34.80 e a opção de compra da GE 30 de um mês para expirar é negociada em 5, o valor do tempo da opção é 0.20 (5.00 - 4.80 0.20). Enquanto isso, com a negociação da GE às 34.80, uma opção de compra da GE 30 a 6.85, com nove meses de vencimento, tem um valor de tempo de 2.05. (6.85 - 4.80 2.05). Observe que o valor intrínseco é o mesmo e a diferença no preço da mesma opção de preço de exercício é o valor do tempo. Um valor de tempo de opções também é altamente dependente da volatilidade que o mercado espera que o estoque seja exibido até o vencimento. Para ações onde o mercado não espera que o estoque se mova muito, o valor do tempo de opções será relativamente baixo. O contrário é verdadeiro para estoques mais voláteis ou aqueles com beta alta. Devido principalmente à incerteza do preço do estoque antes da expiração da opção. Na tabela abaixo, você pode ver o exemplo da GE que já foi discutido. Ele mostra o preço de negociação da GE, vários preços de exercício e os valores intrínsecos e de tempo para as opções de chamada e colocação. A General Electric é considerada um estoque com baixa volatilidade com um beta de 0,49 para este exemplo. 13Amazon Inc. (AMZN) é um estoque muito mais volátil com um beta de 3,47 (veja a Figura 2). Compare a opção de chamada GE 35 com nove meses para expirar para a opção de chamada AMZN 40 com nove meses de expiração. A GE tem apenas 0,20 para se mover para frente antes do dinheiro, enquanto a AMZN tem 1,30 para subir antes do dinheiro. O valor do tempo dessas opções é 3,70 para a GE e 7,50 para a AMZN, indicando um prémio significativo na opção AMZN devido à natureza volátil do estoque da AMZN. 13 Um vendedor de opções da GE não esperará obter um prêmio substancial porque os compradores não esperam que o preço do estoque se mova significativamente. Por outro lado, o vendedor de uma opção AMZN pode esperar receber um prêmio mais alto devido à natureza volátil do estoque da AMZN. Basicamente, quando o mercado acredita que uma ação será muito volátil, o valor do tempo da opção aumentará. Por outro lado, quando o mercado acredita que um estoque será menos volátil, o valor do tempo da opção cai. É essa expectativa pelo mercado de uma volatilidade futura de ações que é a chave para o preço das opções. (Continue lendo sobre este assunto no ABC da Volatilidade da Opção.) O efeito da volatilidade é principalmente subjetivo, e é difícil quantificar. Felizmente, existem várias calculadoras que podem ser usadas para estimar a volatilidade. Para tornar isso ainda mais interessante, há também vários tipos de volatilidade - sendo implícita e histórica a mais notável. Quando os investidores analisam a volatilidade no passado, é chamado de volatilidade histórica ou volatilidade estatística. A volatilidade histórica ajuda você a determinar a magnitude possível dos movimentos futuros do estoque subjacente. Estatisticamente, dois terços de todas as ocorrências de um preço de ações acontecerão dentro de mais ou menos um desvio padrão do estoque se mova ao longo de um período de tempo definido. A volatilidade histórica avança no tempo para mostrar quão volátil o mercado tem sido. Isso ajuda as opções de investidores a determinar qual preço de exercício é mais apropriado escolher para a estratégia específica que eles têm em mente. (Para ler mais sobre a volatilidade, veja Usando a volatilidade histórica para avaliar o risco futuro.) A volatilidade implícita é o que está implícito nos preços atuais do mercado e é usada com os modelos teóricos. Isso ajuda a definir o preço atual de uma opção existente e auxilia os jogadores da opção a avaliar o potencial de um comércio de opções. A volatilidade implícita mede o que os traders de opção esperam que a volatilidade futura seja. Como tal, a volatilidade implícita é um indicador do sentimento atual do mercado. Este sentimento será refletido no preço das opções, o que ajuda os comerciantes a avaliar a volatilidade futura da opção e do estoque com base nos preços das opções atuais. The Bottom Line Um investidor em ações que está interessado em usar opções para capturar um movimento potencial em um estoque deve entender como as opções são preços. Além do preço subjacente das ações, as principais determinações do preço de uma opção são seu valor intrínseco (o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção é no dinheiro) e seu valor de tempo. O valor do tempo está relacionado ao tempo que uma opção tem até que expira e à volatilidade das opções. A volatilidade é de particular interesse para um comerciante de ações que deseje usar opções para obter uma vantagem adicional. A volatilidade histórica fornece ao investidor uma perspectiva relativa de como a volatilidade afeta os preços das opções, enquanto o preço atual da opção fornece a volatilidade implícita que o mercado atualmente espera no futuro. Conhecer a volatilidade atual e esperada que está no preço de uma opção é essencial para qualquer investidor que deseje aproveitar o movimento de um preço de ações. (Para leitura relacionada, veja O que é o dinheiro da opção) Opção binária O que é uma opção binária Uma opção binária, ou opção de ativos ou nada, é o tipo de opção na qual o pagamento está estruturado como um montante fixo de compensação se o A opção expira no dinheiro. Ou nada se a opção expirar para fora do dinheiro. O sucesso de uma opção binária baseia-se, portanto, em uma proposição sim ou nenhuma, portanto, binária. Uma opção binária é exercida automaticamente, o que significa que o titular da opção não tem a opção de comprar ou vender o ativo subjacente. Carregando o jogador. BREAKING Down Opções binárias Os investidores podem encontrar opções binárias atraentes por causa de sua aparente simplicidade, especialmente porque o investidor deve essencialmente apenas adivinhar se alguma coisa específica acontecerá ou não acontecerá. Por exemplo, uma opção binária pode ser tão simples como se o preço da ação da Companhia ABC seja superior a 25 em 22 de novembro às 10:45 da manhã. Se o preço da ação do ABC for 27 no horário designado, a opção é exercida automaticamente e o detentor da opção recebe um valor predefinido de caixa. Diferença entre opções binárias e de baunilha simples As opções binárias são significativamente diferentes das opções de baunilha. As opções simples de baunilha são um tipo normal de opção que não inclui nenhum recurso especial. Uma opção simples de baunilha dá ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado na data de validade, que também é conhecida como uma opção europeia simples de baunilha. Embora uma opção binária tenha características e condições especiais, conforme indicado anteriormente. As opções binárias são ocasionalmente negociadas em plataformas reguladas pela Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências reguladoras, mas provavelmente são negociadas pela Internet em plataformas existentes fora dos regulamentos. Como essas plataformas operam fora dos regulamentos, os investidores correm maior risco de fraude. Por outro lado, as opções de baunilha são tipicamente reguladas e negociadas em grandes trocas. Por exemplo, uma plataforma de negociação de opções binárias pode exigir que o investidor deposite uma soma de dinheiro para comprar a opção. Se a opção expirar fora do dinheiro, o que significa que o investidor escolheu a proposta errada, a plataforma de negociação pode levar a totalidade do dinheiro depositado sem reembolso. Opção binária Exemplo do mundo real Assuma que os contratos de futuros no Índice Standard Poors 500 (SP 500) se negociam em 2.050,50. Um investidor é otimista e sente que os dados econômicos que estão sendo divulgados às 8:30 da manhã irão empurrar os contratos de futuros acima de 2.060 no final do dia atual de negociação. As opções de compra binária nos contratos de futuros do índice SP 500 estipulam que o investidor receberia 100 se os futuros fecharem acima de 2.060, mas nada se fechar abaixo. O investidor compra uma opção de compra binária para 50. Portanto, se os futuros fecharem acima de 2.060, o investidor teria lucro de 50, ou de 100 a 50.
Monday 31 July 2017
Sunday 30 July 2017
Estratégias De Negociação Neutras Do Delta
Delta Neutral O que é o Delta neutro Delta neutro é uma estratégia de portfólio consistente em múltiplas posições com compensações de deltas positivos e negativos, de modo que o delta global dos ativos em questões totais zero. Um portfólio neutro na delta equilibra a resposta aos movimentos do mercado para um certo intervalo para reduzir a mudança líquida da posição para zero. Delta mede o quanto um preço de opções muda quando o preço de segurança subjacente muda. BREAKING DOWN Delta Neutral À medida que o valor dos ativos subjacentes muda, a posição dos gregos mudará entre ser positivo, negativo e neutro. Os investidores que desejam manter a neutralidade do delta devem ajustar suas participações na carteira de acordo. Os comerciantes de opções usam estratégias delta neutras para lucrar com a volatilidade implícita ou com a queda do tempo das opções. Além disso, estratégias de neutralidade delta são usadas para fins de cobertura. Mecânica básica do Delta Neutral As opções de colocação longa sempre têm um delta variando de -1 a 0, enquanto as chamadas longas sempre têm um delta variando de 0 a 1. O ativo subjacente, tipicamente uma posição de estoque, sempre possui um delta positivo se a posição É uma posição longa e negativa se a posição for uma posição curta. Dada a posição do ativo subjacente, um comerciante ou investidor pode usar uma combinação de chamadas longas e curtas e coloca para fazer uma carteira de delta zero efetivo. Se uma opção tiver um delta de um e a posição de estoque subjacente aumenta em 1, o preço das opções também aumentará em 1. Esse comportamento é visto com opções profundas de chamadas em dinheiro. Da mesma forma, se uma opção tiver um delta de zero e o estoque aumentar em 1, o preço das opções não aumentará (um comportamento observado com opções de chamadas em excesso do dinheiro. Se uma opção tiver um delta de 0,5, sua O preço aumentará 0,50 por cada 1 aumento no estoque subjacente. Exemplo de compensação do Neutro Delta Assuma que você tenha uma posição de estoque que você acredita que irá aumentar no preço a longo prazo. Você está preocupado, no entanto, que os preços poderiam diminuir no curto prazo, Prazo, então você decide configurar uma posição neutra delta. Suponha que você possui 200 ações da Companhia X, que está negociando em 100 por ação. Uma vez que o estoque de ações subjacente é um, sua posição atual possui um delta de positivo 200 (o Delta multiplicado pelo número de ações). Para obter a posição neutra delta, você precisa entrar em uma posição que tenha um delta total de 200 negativos. Suponha que você encontre opções de venda no dinheiro na empresa X que estão negociando com um Delta de -0,5. Você poderia comprar 400 dessas opções de venda, que Teria um delta total de (400 x -0,5) ou -200. Com esta posição combinada de 200 ações da empresa X e 400 opções de venda de longo prazo na empresa X, sua posição geral é delta neutra. Estratégias de opções neutrais. Estratégias de neutralidade Delta são estratégias de opções que são projetadas para criar posições que não são prováveis Para ser afetado por pequenos movimentos no preço de uma garantia. Isso é conseguido garantindo que o valor delta global de uma posição seja o mais próximo possível de zero. O valor Delta é um dos gregos que afetam o modo como o preço de uma opção muda. Nós tocamos os conceitos básicos deste valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página em Opções Delta se você já não está familiarizado com o funcionamento. As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta normalmente são usadas para um dos três principais propósitos. Eles podem ser usados para lucrar com a decadência do tempo, ou com a volatilidade, ou podem ser usados para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos mais informações sobre como exatamente como eles podem ser usados. Noções básicas do Delta Delta Delta Neutral Valores Lucrando do tempo Decay Lucro da volatilidade Hedging Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o Broker Basics of Delta Values amp Delta Neutral Positions O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção irá mudar quando o preço da segurança subjacente muda. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará no preço em 1 por cada 1 aumento no preço do título subjacente. Também diminuirá no preço em 1 por cada 1 diminuição no preço do título subjacente. Se o valor delta fosse 0,5, então o preço se moveria .50 para cada 1 movimento no preço do título subjacente. O valor do delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática. Um valor delta de opções também pode ser negativo, o que significará que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá no preço em 1 por cada 1 aumento no preço do título subjacente. O valor delta de chamadas é sempre positivo (em algum lugar entre 0 e 1) e coloca o seu sempre negativo (em algum lugar entre 0 e -1). As ações efetivamente possuem um valor delta de 1. Você pode combinar os valores delta de opções e ou estoques que compõem uma posição geral para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de .5, então o valor delta total deles seria 50. Por cada 1 aumento no preço do título subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em 50. Devemos apontar que, quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Então, se você escreveu 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor total do delta seria -50. Da mesma forma, se você escreveu 100 opções de puts com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você vende ações curtas. O valor delta de uma posição de estoque curto seria -1 para cada ação curta vendida. Quando o valor delta global de uma posição é 0 (ou muito próximo), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuía 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuía 100 ações do estoque subjacente (valor total 100), você manteria uma posição neutra delta. Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar à medida que o preço de uma segurança subjacente muda. À medida que as opções avançam para o dinheiro, seu valor delta se afasta de zero, isto é, em chamadas, ele se moverá para 1 e em coloca, ele se moverá para -1. À medida que as opções se afastam do dinheiro, seu valor delta se move mais para zero. Portanto, uma posição neutra delta normalmente permanecerá neutra se o preço da segurança subjacente se mover em grande medida. Lucrando da Time Decay Os efeitos da decadência do tempo são negativos quando você possui opções, porque seu valor extrínseco diminuirá à medida que a data de validade se aproximar. Isso pode potencialmente corroer os lucros que você faz do aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você escreve o tempo, a decadência se torna positiva, porque a redução do valor extrínseco é uma coisa boa. Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder qualquer dinheiro por pequenos movimentos de preços na segurança subjacente. A maneira mais simples de criar essa posição para lucrar com a decadência do tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual no dinheiro coloca com base na mesma segurança. O valor delta das chamadas de dinheiro normalmente será de cerca de 0,5, e, no dinheiro, ele normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso poderia funcionar com um exemplo. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em 2 No valor do investimento (50, valor delta -0,5) nas ações da empresa X também estão negociando às 2 . Você escreve um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, para que você receba um crédito líquido total de 400. O valor delta do cargo é neutro. Se o preço das ações da Companhia X não se movesse no momento em que esses contratos expirassem, os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito 400 como lucro. Mesmo que o preço se movesse um pouco em qualquer direção e criasse um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro geral. No entanto, há o risco de perda se a segurança subjacente se movesse significativamente no preço em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido. Existe um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como essa, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia para usar se você tiver certeza de que uma segurança não vai mover muito no preço. Lucro da volatilidade A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Uma segurança com maior volatilidade terá uma grande variação de preços ou se espera que, e as opções baseadas em uma segurança com alta volatilidade geralmente serão mais caras. Aqueles com base em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos Uma boa maneira de potencialmente lucrar com a volatilidade é criar uma posição neutra delta em uma segurança que você acredita que provavelmente aumentará em volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar no dinheiro solicita essa segurança e comprar uma quantidade igual nas posições de dinheiro. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em 2 No valor do investimento (50, valor delta -0,5) nas ações da empresa X também estão negociando às 2 . Você compra um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, portanto seu custo total é de 400. O valor delta da posição é neutro. Esta estratégia exige um investimento inicial, e você pode perder esse investimento se os contratos comprados expiram sem valor. No entanto, você também pode fazer alguns lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade. Se o movimento de segurança subjacente de forma dramática no preço, então você ganhará lucros, independentemente da forma como ele se move. Se ele for substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se derrubar substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas posições. É também possível que você possa obter lucro mesmo que a segurança não se mova no preço. Se houver uma expectativa no mercado de que a segurança pode sofrer uma grande mudança de preço, isso resultaria em uma maior volatilidade implícita e poderia elevar o preço das chamadas e a sua colocação. Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da decadência do tempo, você poderá vender suas opções com lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas isso poderia acontecer. O melhor momento para usar uma estratégia como esta é se você está confiante de um movimento de grande preço na segurança subjacente, mas não tem certeza em qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você irá lucrar. As opções podem ser muito úteis para proteger posições de estoque e proteger contra um movimento de preços inesperado. O hedge neutro do Delta é um método muito popular para os comerciantes que detêm uma posição de estoque comprador que eles querem manter aberto no longo prazo, mas que eles estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço. O conceito básico de hedge neutral delta é que você cria uma posição neutra delta, comprando duas vezes mais no dinheiro que coloca como ações que você possui. Desta forma, você está efetivamente segurado contra qualquer perda se o preço do estoque cair, mas ainda pode lucrar se continuar a subir. Digamos que você detém 100 ações da ação da Companhia X, que está negociando às 50. Você acha que o preço aumentará a longo prazo, mas você está preocupado que possa cair no curto prazo. O valor total do delta de suas 100 ações é 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta, você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100. Isso pode ser alcançado pela compra de 200 nas opções de dinheiro, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o estoque caísse no preço, então os retornos das posições irão cobrir essas perdas. Se o estoque for aumentado no preço, as posições vão sair do dinheiro e você continuará a lucrar com esse aumento. Existe, naturalmente, um custo associado a essa estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as put. Este é um custo relativamente pequeno, porém, pela proteção oferecida. Direitos autorais copiam 2016 OptionsTrading. org - All Right Reserved.
Indicador Forex M1
FOREX Estratégias Estratégia Forex, Estratégia simples, Estratégia Forex Trading, Estratégia Forex Scalping Forex O M1 Mg RSG System é baseado nos sinais de apenas dois indicadores simples Forex: EMA e MACD. Mas usá-los várias vezes e em prazos diferentes, estaremos obtendo sinais comerciais bastante bons para transações em pequenos intervalos, a saber, M1 e M5. Recomendado para negociar o par de moedas EURUSD (você pode negociar em outros pares de moedas, mas isso, na minha opinião, é mais adequado, além disso, todos os parâmetros dos indicadores escolhidos para esse par específico). As transações serão feitas para o horário M5 (reunião de orientação), para realizar análises preliminares no intervalo M1 (oneminute). E, portanto, no início, defina os seguintes indicadores Forex: 3 médias móveis exponenciais: EMA (21), EMA (1934), EMA (144) 8212 aplicadas a um Histograma MACD próximo (13,21,1) 8212 a cor do histograma ROJO MACD (21,34,1) 8212 Colorir Laranja MACD Histograma (34,144,1) 8212 Cor Verde Ie obter uma espécie de luzes tramas187 8212 vermelho, amarelo, verde 8212 um sinal para a transição para o intervalo M5. Parece ser o horário após a instalação de todos os indicadores, veja abaixo (para ampliar clique na imagem 8212 abre em nova janela): Indicadores de facilidade de instalação 8212 use um modelo no final desta estratégia forex. As mesmas três médias móveis exponenciais: EMA (21), EMA (1934), EMA (144) 8212 aplicadas a um MACD próximo Histograma (21,34,1) cor 8212 VERDE parece o cronograma após a instalação de todos os indicadores, veja abaixo (Para ampliar, clique na imagem 8212 abre em nova janela): Indicadores de facilidade de instalação 8212 use um modelo no final desta estratégia forex. Observe que toda a linha de sinal de histograma MACD está configurada para 1. então estaremos interessados como sinal 8212 MACD apenas as interseções com sua linha 171zero187 Sinais na conclusão das transações na estratégia forex M1 M5 RSG System. Um exemplo da transação que você pode ver no quadro rasspolozhennom abaixo: O autor reivindica estratégia, o stop stop MAX é suficiente para eliminar 10 pontos de entrada no mercado (se for realizado de acordo com as regras descritas acima). Eu acredito que a melhor ordem de parada de segurança colocada sob o mínimo local mais próximo (para venda) ou acima dos máximos locais mais próximos (para venda). Com stop-loss no alvo de lucro de 10 pontos é 30 pontos O alvo de lucro não está definido. E saia da transação nos seguintes casos: 1) MACD vermelho ou laranja cruzou sua linha zero 8212 a maneira conservativa de sair do negócio 2) Assim que EMA (21) ou EMA (34) no cronograma M1 cruza O EMA (144) 8212 moderadamente agressivo fora do negócio 3) Assim que o EMA (21) ou EMA (34) no cronograma M5 cruza EMA (144) 8212 uma maneira agressiva para fora do negócio. Se um dos MACD (em qualquer momento) já cruzou a linha zero antes e o restante MACD confirmou o sinal 8212 é possível concluir a transação, desde que toda a linha MACD cruzada zero em uma direção de forma consistente. A) o quadro M1 MAC MAC verde já está acima da linha zero, enquanto outros 2 cruzaram a linha zero 8212 concluindo com segurança um acordo com o sinal de confirmação para o M5. Mas, ao mesmo tempo, tenha cuidado com a divergência. 8212 Neste caso, é melhor abster-se de licitar 8230 b) todos os 3 MACD cruzaram a linha zero na M1 e o MACD no M5 já está acima da linha zero 8212, então é possível concluir um acordo para comprar ou pode ser Semelhante à situação na venda ou outra combinação de MACD. Baixe o modelo (para o intervalo M1) para Metatrader 4 (arquivo) 8212 1m rsg. tpl Baixe o modelo (para o intervalo M5) para Metatrader 4 (arquivo) 8212 5m rsg. tpl Não se esqueça de que os modelos devem primeiro unziplonga17s M1M5 Sistema de comércio de couro cabeludo Olá, estou muito fascinado com seus resultados. Você pode descrever exatamente como você troca seu sistema. Como você decide a entrada n saia com os indicadores d, você mencionou oi, eu sou um pouco ocupado no dia-a-dia do comércio de scalping todos os dias, que precisam de minha atenção altamente focada nas ondas de preços. Então eu não posso responder instantaneamente, mas vou tentar. Enfim, eu posso descrever minhas habilidades de escalar para começar passo a passo, e também espero encontrar alguns scalpers profissionais também. Hoje, até agora, 15.6, mais tarde eu publicarei uma imagem na tela neste tópico. Sobre os meus indicadores, alguns ppl pm eu para eles, use o quotsearchquot fuction no fórum ou no Google, e você deve encontrá-los, ler seu uso, experimentá-los em demonstração. Os indicadores não são DEUS, sua mente é. Eu sou um comerciante subjetivo. Anthony Yangs Forex Account Management Service Post 54F oi, eu sou um pouco ocupado no intra-day scalping trades todos os dias, que precisam da minha atenção altamente focada nas ondas de preços. Então eu não posso responder instantaneamente, mas vou tentar. Enfim, eu posso descrever minhas habilidades de escalar para começar passo a passo, e também espero encontrar alguns scalpers profissionais também. Hoje, até agora, 15.6, mais tarde eu publicarei uma imagem na tela neste tópico. Sobre os meus indicadores, alguns ppl pm eu para eles, use o quotsearchquot fuction no fórum ou no Google, e você deve encontrá-los, ler seu uso, experimentá-los em demonstração. Os indicadores não são DEUS. Google e FF desenham um espaço em branco nos padrões de preços de K stick ----- qualquer um sabe o que é que você é Cheers
Sinais Forex Elite
Forex Trading 8211 O que realmente funciona Hey, Guys and Gals, peço desculpas pela longa demora entre as postagens. Hoje tenho algo especial para você. Minha opinião sobre what8217s realmente com negociação. It8217s foi mais de 5 anos agora e I8217ve investiu mais de 5000 horas para isso. O magro: eu não acredito em negociações automatizadas estáticas mais. O que isso significa é que, a menos que o programa seja adaptável, os it8217s não funcionarão na minha opinião. What8217s realmente com o Forex: todo mundo diz que você pode manipular um mercado de 3 Trillionday, é muito grande, bla bla bla. Bem, eu costumava dizer isso e agora eu conheço o Bull-loney. 80 ou mais das transações por dia são dos maiores 8 bancos do mundo. It8217s totalmente manipulados. Os fabricantes de mercado que trabalham nos maiores bancos adotam o público em geral e recebem seu dinheiro. Como negociar com sucesso: A ação de preço é a chave, não necessariamente Al Brooks ou YTR, etc., mas, como no poker, se você não sabe quem é o peixe, você é um 8212 que precisa aprender a ler quando os criadores do mercado estão presos o público. Você pode ver isso muitas vezes quando há uma parada de caça (procure um grande mecha em um gráfico de 1 hora ou 4 horas). Muitas vezes, o preço irá reduzir-se através de um nível de suporte e, em seguida, falhar, as pessoas entram em curto, então o preço começa a aparecer novamente assustando os shorts e longos longos atraentes, então as quebras de preços acima da alta recente e as falhas de volta. Longs estão presos, os shorts ficaram queimados já uma vez. Fudogroup Pamm Account 8211 Fumaça e espelhos Anteriormente, fiz uma publicação sobre o provedor de contas do Famgroup pamm Elephant. Eu mencionei que interpretar as estatísticas é um pouco de uma forma de arte I8217m não dizer aqui que o Fibogroup está intencionalmente enganando as pessoas, acho que elas estão apenas exibindo algum tipo de plugin que exiba estatísticas comerciais desta forma. (Totalmente distorcido da realidade) Let8217s examina mais de perto as 10 principais contas de pamm: então, inicialmente, vemos a Elephant estar negociando essa conta por 313 dias, alcançou um lucro de 368,51 e tem um pouco de capital nessa conta. Let8217s saiba mais. Aqui, a curva de equidade, bastante lisa .. O que eu gostaria de saber é como é que 8220Total Profitability8221 mediu O capital da conta PAMM é o quanto os investidores adicionaram à conta do gerente. Os fundos da conta PAMM são quanto dinheiro existe agora. (Incluindo as posições abertas das quais é -23,526) Mesmo com as posições abertas negativas, você pensou que haveria lucro suficiente pelo gráfico de probabilidade geral 8222. Se você estiver confuso agora, confira as seguintes estatísticas. Observe como os fundos do gerente8217s (saldo atual) são maiores do que o capital do Manager8217s (o que ele começou). As estatísticas acima são muito simples. A conta começou com 300 e agora está em 935. That8217s realmente bom por 6 meses, no entanto, uma vez que a redução é em -72, este é definitivamente um investimento de alto risco. Imagine se você tivesse dado 10.000 e então observou seu saldo descer para 2800, ouch Claro, então teria chegado até 30.000. Na verdade, essa afirmação faz uma grande suposição de que alguém que pode duplicar ou triplicar uma conta de dezenas de dólares pode gerir com êxito uma conta muito maior. (Jogo totalmente diferente do ponto de vista da psicologia, a menos que seja uma estratégia totalmente automatizada.) Volte para a pista 8211 Tenha cuidado com o que você inicialmente assumiu, olhando as estatísticas. O que eu experimentei como causando o fumo 8220 e os espelhos 8221 é como as estatísticas de lucratividade são calculadas. Let8217s dizem que o provedor começa com 1000, o triplica (o saldo é agora de 3000) e, em seguida, 50 mil vem na conta de Pamm dos investidores. (O saldo de Pamm é de 53,000). Agora a conta perde 40 e tem um saldo Pamm de 31.800. (Os fundos totais na conta estão agora abaixo de mais de 20.000). Let8217s descobrem a 8220 rentabilidade geral8221. O gerente de conta possui 6 da conta (353). 6 de 28.000 é 1.680 8211 para que isso signifique que a rentabilidade geral 8220 é agora 68. Por que mostrar esses tipos de estatísticas, eles são projetados para ajudá-lo a tomar uma decisão sonora It8217s uma selva lá fora. Confira este último exemplo, este cara começou com 400k e depois teve um ganho 50 antes de bater e ter perdas maciças, tudo no último ano. Troque com segurança e escolha seus gerentes com sabedoria pessoal. Seja muito cuidadoso e tome decisões inteligentes. It8217s é muito mais sábio para se concentrar em perda potencial primeiro, em primeiro lugar, o potencial de ganhos primeiro. Alguns conselhos para comerciantes de Forex Amadores Todos vocês comerciantes, tenha cuidado lá se você não tiver dinheiro para queimar. It8217s é realmente fácil de subestimar este jogo. Aqui, alguns conselhos de um veterano. Se você tratar esse negócio como indo para um cassino, as chances são empilhadas contra você. Cuidado com as estatísticas ajustadas de curva em sistemas e ea8217s (ex: veja o quão grande isso em 20118230 enquanto isso perdeu como louco em 2008). Don8217t confie em qualquer e até que você tenha testado completamente em uma conta de demonstração e, em seguida, em uma conta microfone ao vivo por 3-6 meses (dependendo das negociações). Grid ea8217s e Martingale money management sempre levam ao desastre. Don8217t comércio com mais de uma conta micro até que você pode dobrar duas vezes. Don8217t colocar todo o seu dinheiro em um sistema de investimento, etc. Negociar isn8217t para a emoção, it8217s para ganhar dinheiro, encontrar outras maneiras de obter emoção Se você não tem toneladas de paciência e disciplina, você deve ser um investidor 8211, não um comerciante, eu recomendo obter um Forex conta com Oanda, porque você pode negociar por apenas 1 centavo por ponto (no seu software baseado em flash, não mt4). Eu acho que é importante negociar com dinheiro real para que você realmente sinta emoções quando você perde ao contrário de uma demo. Como um jogo, você pode negociar por 1 por comércio, por quanto tempo demora você a perder 1008230. Claro, se você realmente quiser a rota fácil, por que investir anos de trabalho árduo e dor para se tornar um comerciante profissional quando você pode ser Um gerente de portfólio e alocar dinheiro para vários comerciantes profissionais. Em algum momento, a maioria de nós não queremos olhar para a tela o tempo todo. Forex Managed Accounts Review Você está procurando por um lugar inteligente para investir algum dinheiro que não é direito. Bem, eu disse SMART e você precisa ser para classificar todas as mentiras. Você está procurando um lugar inteligente para investir algum dinheiro? Quem não é certo. Bem, eu disse SMART e você precisa ser para classificar todas as mentiras, falsas promessas e manipulações neste setor8230. Eu decidi publicar esta revisão de conta gerenciada Forex, já que eu finalmente encontrei um gerente de dinheiro que eu realmente almejei alguns fundos para . (Para proteger meu desempenho) Acredite, eu estive olhando alto e baixo durante o último ano ou assim. Esqueça o Zulu Trade e ZipSignals, pois eles não funcionam como o show de estatísticas. Eu estava assistindo o FX Stat, que eu acho que é um serviço legal, mas ainda não há comerciantes de alta qualidade. OK, a imagem REVIEW 8211 A vale mais do que mil palavras. Esta é a curva de equidade da Elephant Managed Forex Account para este ano. That8217s certo, mais de 250 até agora e a conta só funcionou desde 10 de abril de 2012. Este cara é um comerciante incrível. Como funciona a Conta Gerenciada Forex: Abra uma conta de negociação com o FiboGroup. (Eu troco com eles e confio neles. Eles são um corretor muito bom porque a execução é instantânea, eles não modificam os preços como a maioria dos corretores forex. Os pagamentos são sempre no tempo, eles têm retirada conveniente. O serviço ao cliente responde todas as perguntas prontamente. ) Fundar a conta de negociação. 8211 O tamanho mínimo da conta é 300 No painel da sua conta, clique em 8220To Investor8221. Clique em Elefante, clique em Investir e aloque fundos. Você dividiu o lucro 50:50 com o gerente 8211 um pouco alto sim, mas he8217s na pista para fazer 300 este ano Escolhendo uma conta gerenciada Forex: Aqui estão algumas estatísticas importantes que vão com esta conta gerenciada. Além de olhar para os ganhos, você sempre deseja verificar o Drawdown. Isso significa o quanto a conta estava em risco. Você pode ver com a Elephant Managed Forex Account que ele teve um sucesso no início de cerca de 30 e teve um par de mergulhos até agora que também foram cerca de 30. Além disso, olhe para os fundos na conta. O gerente investiu 20k e ele tem 58 investidores que, juntos, investiram cerca de 60k. Este não é um amador. Observe também que havia apenas 66 negócios este ano. E o período de investimento é de 1 semana, o que significa que você está apenas no 8222 no 8221 por uma semana por vez. Se você tira seu dinheiro antes, ele cobra uma taxa de 1. Eu dou-lhe um Pretty Damn Good. (Entretanto, não investir a fazenda, sério, eu só investiria um máximo de 10 do meu capital comercial com Elephant8230). Apenas arrisque o dinheiro que você pode perder. Alguns fatos rápidos sobre nós. Olá amigos, meu nome é Michael Nurok Nos últimos 15 anos, desenvolvi sistemas de negociação sofisticados para me ajudar a identificar configurações de baixa probabilidade de baixo risco no mercado sempre que ocorrerem. Esta experiência fornece-me os principais pontos de entrada, a parada de perda e os alvos, bem como o gerenciamento de comércio inteligente para produzir resultados ótimos. Minha equipe e eu examinamos os mercados o tempo todo e quando determinamos que ocorreu uma configuração comercial potencialmente boa, emitimos o sinal para nossos membros por e-mail, aplicativo para dispositivos móveis, área de membros e redes sociais. Nós também fornecemos análises de mercado semanalmente que, quando combinadas com nossos indicadores comerciais, oferecem muitas outras oportunidades para que nossos membros aproveitem as condições do mercado. Estou ansioso para compartilhar com você, as estratégias que usamos, os indicadores que utilizamos e os sinais exatos que emitimos, para que você possa começar a se beneficiar do nosso trabalho e se dar a oportunidade de se tornar um comerciante que potencialmente gera consistentemente bons resultados ao longo - em uma indústria altamente arriscada e volátil. Michael Nurok Governo exigido pelo governo dos EUA - A negociação de câmbio em margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir investir em divisas, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Existe a possibilidade de que você possa sustentar a perda de algum ou todo seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação cambial e procurar o conselho de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas. A compra, a venda ou o aconselhamento sobre uma moeda só pode ser realizado por um agente de corretagem licenciado. Nem nós, nem nossas afiliadas ou associados envolvidos na produção e manutenção deste serviço ou deste site, é um corretor de imóveis registrado ou Conselheiro de Investimento em qualquer Estado ou Federalmente Jurisdição sancionada. Todos os compradores de serviços ou produtos referenciados neste site são encorajados a consultar um representante licenciado de sua escolha em relação a qualquer estratégia comercial ou comercial. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou provavelmente alcançará lucros ou perdas semelhantes às discutidas neste site. O desempenho passado de qualquer sistema ou metodologia de negociação não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Você deve entender claramente isso: as informações contidas aqui e no serviço de sinal não são um convite para negociar investimentos específicos. A negociação exige arriscar dinheiro em busca de ganhos futuros. Essa é a sua decisão. Não arrisque qualquer dinheiro que você não pode perder. Este documento não leva em consideração suas próprias circunstâncias financeiras e pessoais individuais. Destina-se apenas para fins educacionais e NÃO como conselho de investimento individual. Não agir sobre isso sem o conselho de seu profissional de investimento que verifique o que é adequado para suas necessidades e circunstâncias específicas. A falta de busca de conselhos profissionais detalhados e personalizados antes de atuar pode levá-lo a agir de forma contrária ao seu melhor interesse e pode levar a perdas de capital. 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Friday 28 July 2017
Opções Binárias Receitas Compartilhamento
Opções de binário Programas de afiliados Por que promover opções de opções de afiliados Programas de afiliados Se você possui um site ou blog e está procurando maneiras de monetizar seu tráfego, inscreva-se para um programa de afiliados, pode ser o que você está procurando. Se você não sabe o que é um programa de afiliados, na forma básica é uma parceria entre você e uma empresa comercial ou site como sites de opções binárias on-line. Neste caso, você inscreva-se no programa de afiliação de opções binárias gratuitamente e para cada novo comerciante ou cliente você os trouxe receber uma comissão. Mais importante ainda, não há nenhum custo extra para o comerciante que você enviou para que ele seja uma situação de vitória para você e seu comerciante. Como eles sabem quem você os enviou Quando você se cadastrou, você obtém um ou mais links de afiliados de identificação únicos que você pode usar para direcionar o tráfego do seu site para eles, simples. Não há custos iniciais e se inscrever para você, a sua própria conta de afiliado é absolutamente gratuita. Dependendo do programa de afiliados binário depende do que eles oferecem em termos de tipos de comissões de CPA (custo por aquisição) para uma porcentagem de participação na receita, há programas para atender às suas necessidades. Nós enumeramos alguns dos melhores programas de afiliação de opções binárias acima para que você possa tirar proveito deles e começar a ganhar mais com seu próprio marketing de afiliados online. O que procurar em um programa Se você está procurando para se juntar a um novo programa, algumas coisas para se proteger. Dependendo de como você gosta de trabalhar com programas, algumas pessoas gostam do pensamento de dinheiro instantâneo via CPA. Por exemplo: para cada 10 depositantes em 200 você vai fazer 2000. Você sabe quais metas você precisa alcançar para pagar as contas e despesas gerais. Outros escolherão o modelo rev share. Qual é o lugar onde você fará uma porcentagem das perdas de seus comerciantes durante o tempo de vida que eles estão negociando com um site. No entanto, você precisa ter cuidado. Isso lhe dá a oportunidade de ganhar mais dinheiro a longo prazo, mas você precisa garantir que você obtenha programas sem transferências negativas para que quaisquer perdas que você não o afetem de mês para mês. Mas alguns programas oferecem um modelo híbrido de CPA mixado e Rev Share. Você geralmente receberá um CPA abaixado juntamente com uma porcentagem menor de Rev Share do que se você escolher qualquer um diretamente, mas ele dá o melhor dos dois mundos. Uma injeção de caixa inicial com potencial para mais dinheiro a longo prazo se seus comerciantes continuem jogando. Qual é melhor depende de como você trabalha. Cada programa está aberto a negociação e você deve ser capaz de mudar ao longo de sua vida útil afiliada. Who8217s nosso melhor programa de afiliados de opções binárias Nosso principal site de afiliados de opções binárias tem que ser Rushbucks, com pagamentos rápidos e vários sites de grandes corretores como Trade Rush, Redwood Options e Boss Capital para promover. Eles lhe dão tudo o que você precisa para tirar o máximo partido do seu tráfego a cada mês. O que é um programa de afiliados Um programa de afiliados é uma parceria mútua entre duas partes onde existe um certo nível de benfit um para o outro. No caso de marketing de opções binárias, você fornece tráfego para as marcas que os programas promovem em troca de uma recompensa financeira. Como promover plataformas de opções binárias Registe-se para uma conta gratuita. Você terá acesso a todas as ferramentas de marketing, banners e links para colocar em seu próprio site afiliado ou mercado através de campanhas PPC ou listas de e-mail. Diferença entre o CPA amplificador O compartilhamento CPA significa receber o pagamento de cada novo jogador que deposita e atende aos requisitos dos programas ou recebe uma porcentagem das perdas dos novos jogadores através do modelo rev share. Experimente o AnyOption Trading Platform Trade como um profissional on-line ou móvel com 247 trading e um pequeno depósito de 100. Usamos cookies para sua experiência melhorada. Ao usar nosso site, você concorda com o uso deles. OKBinary Options Broker Embora as opções binárias sejam uma maneira relativamente nova de negociar no mercado de ações e outros mercados financeiros, é uma área de crescimento rápido dos mercados de investimento. Os comerciantes experientes estão trabalhando com esta técnica e abriu a porta para que muitos comerciantes novatos invistam nos mercados. No entanto, é essencial compreender os processos e os riscos associados a este tipo de negociação. As opções binárias tornaram-se um navio de negociação legal em 2008, quando os Estados Unidos reconheceram isso como uma maneira válida, embora diferente de negociar na bolsa de valores. É reconhecido como uma das maneiras mais fáceis para qualquer um começar a comercializar, particularmente aqueles sem experiência. Quando você troca opções binárias, você nunca possui uma mercadoria ou um recurso. Em vez disso, você está especulando sobre se o preço de um bem específico geralmente definido pelo preço da ação, vai para cima ou para baixo dentro de um período de tempo definido. Com efeito, você está apostando ou fazendo uma previsão sobre o movimento de preços de um bem particular de você obtê-lo direito, você ganha dinheiro, se não, você perde dinheiro. Cada especulação geralmente é de curto prazo. Há uma boa quantidade de informações fornecidas antes da troca, se você usa software on-line ou um corretor de opções binário aprovado. Em essência, você escolhe um ativo e decide se o preço vai subir ou descer você não pode proteger suas apostas e espero que fique o mesmo. Isso faz com que o conceito de seu investimento seja muito simples ou o preço se move na direção em que você diz que você irá Obter um retorno sobre seu investimento, ou, ele se move do modo oposto e você não obtém nada. Depois de ter escolhido seu ativo, seu corretor de opções binárias informará o retorno percentual que você receberá se você estiver correto. Você então precisa escolher o prazo para sua especulação e quantos fundos você está disposto a comprometer. Depois de ter decidido todos esses fatores e você está feliz com sua decisão, comece o comércio selecionando executar em sua tela. A sentar e esperar a negociação de opção binária é uma das poucas áreas de investimento onde você saberá exatamente o que seu retorno estará fornecendo o preço das ações se mover na direção certa. Você também está aberto à negociação em uma grande variedade de mercados, seja moeda, ações ou commodities, o princípio é o mesmo em todos os mercados. De fato, as opções binárias são uma das formas mais fáceis de negociar nos mercados internacionais sem precisar de múltiplas contas de corretagem e complicar seus investimentos. Apenas 3 passos simples para o seu registro de sucesso e obtenha um fundo de presente sua conta de negociação e obtenha um bônus Preveja a direção do mercado e ganhe o PASSO 1 - Cadastre-se e obtenha um Registo de presentes demorará menos de um minuto. Você receberá imediatamente sua conta de negociação e todas as ferramentas que você precisa para negociação bem-sucedida. Nós avaliamos altamente sua escolha. É por isso que preparamos os presentes para você: lições de video de opções binárias. PASSO 2 - Financiar sua conta de negociação e obter um bônus Você pode financiar uma conta logo após o registro. Estes são os serviços de financiamento mais populares, que lidam conosco: Ao financiar uma conta de negociação, você pode obter os fundos adicionais como um bônus. Ao investir mais, o seu bônus pode ser até duplicado Mac, PC, tablet ou qualquer smartphone mais de 100 ativos disponíveis para negociação. De qualquer dispositivo, a qualquer momento e com alto nível de segurança. Ao criar essas plataformas de negociação, elaboramos todos os detalhes, a fim de lhe proporcionar as condições confortáveis para multiplicar o seu sucesso. Processo de retirada garantida dentro de 1 hora. Possibilidade de negociar finais de semana. Amplo leque de recursos e métodos de retirada. 100 operações garantidas com os dados. Proteção Instalação de negociação guiada com a ajuda de consultor comercial especializado Atendimento ao cliente 247 Mais de 10 000 transações, atendidas diariamente Finpari 2016. Finpari Todos os direitos reservados Ao negociar opções binárias como com quaisquer ativos financeiros, existe a possibilidade de você sustentar uma participação parcial ou Perda total de seus fundos de investimento ao negociar. Como resultado, é expressamente aconselhável que você nunca deve investir ou negociar dinheiro com o qual não pode perder essa maneira de negociar. A Finpari não oferece garantias de lucro nem evita perdas ao negociar. O site e o conteúdo podem estar disponíveis em vários idiomas. A versão em inglês é a versão original e a única vinculação no Finpari prevalecerá em qualquer outra versão em caso de discrepância. O Finpari não será responsável por quaisquer traduções erradas, inadequadas ou enganosas da versão original para outras línguas. Finpari, nem seus agentes ou parceiros não estão registrados e não fornecem nenhum serviço no território dos EUA. Sobre a nossa empresa
Forex Scalping
Forex Scalping Enviado por Edward Revy em 22 de abril de 2007 - 09:28. Forex Scalping também pode ser chamado de negociação rápida. É um método onde os comerciantes permitem que suas posições durem apenas por uma questão de segundos, até um minuto completo e raramente mais do que isso. (Como uma regra se um comerciante detém a uma posição por mais de um minuto ou dois é considerado não mais um escalpelamento, mas sim uma negociação regular.) O propósito de escalar é fazer pequenos lucros ao expor uma conta de negociação a um número muito limitado Risco, o que é devido a um rápido modo de negociação openclose. Não haveria nenhum ponto em scalping para muitos comerciantes se eles não oferecidos para negociar com contas altamente alavancadas. Somente a capacidade de operar com grandes fundos de, na verdade, ainda dinheiro virtual, capacita os comerciantes a tirar proveito de um movimento de 2-3 pip. Como eles fazem isso, suponha que um scalper abre uma posição de negociação de 100 000 unidades com EURUSD. Por cada pip, ele ganhará 10. Fechando com apenas um lucro de 3 pips traz até 30 mdash não é ruim por menos de um minuto de trabalho. Agora, você provavelmente pergunta para o que os corretores de Forex pensam sobre isso. Porque se um scalper ganhar constantemente, o corretor obviamente sofrerá algumas perdas. É por isso que o outro tópico de discussão popular está sempre em atenção: o corretor de Forex permitiria que você escalasse o mercado. Obviamente, negociar corretores de mesa não concordaria com o estilo de negociação de scalpers e provavelmente pedirá a um comerciante que mude seus hábitos comerciais ou Encontre outro corretor. Mas, mesmo que um scalper permaneça dentro, há outro método para diminuir o desempenho dos scalpers e é para definir atrasos entre um início da ordem e seu preenchimento real. A razão por trás disso é que os corretores de corretores de negócios precisam de tempo para contrariar processar cada ordem para evitar perdas próprias, caso um comerciante feche lucro. O corretor que não se opõe a escalar é aquele que possui o melhor processamento de processamento de plataforma automatizada. Usando o processamento direto, não há intervenção entre um comerciante e um fabricante de mercado, o software está cuidando todo o processo comercial. Então, é mais provável que um corretor com uma lenta plataforma de processamento de negócios se opor ao estilo comercial de escaladores. Você pode ler mais informações sobre scalping e encontrar dicas úteis para scalpers em Fatos sobre Forex Scalping e dicas úteis. Agora, recebemos você em nossa coleção Forex Scalping Strategies para descobrir estratégias de negociação que podem ser usadas para scalping no Forex. Edward Revy, forex-estratégias-reveladoForex Scalping - Guia extensivo sobre como escalar Forex Atualizado: 22 de abril de 2016 às 9:49 por Tom Cleveland. Forex scalping é um método popular que envolve a abertura rápida e a liquidação de posições. O termo rápido é impreciso, mas geralmente é definido para definir um período de cerca de 3-5 minutos no máximo, enquanto a maioria dos escaladores manterá suas posições por apenas um minuto. A popularidade do scalping nasce da segurança percebida como uma estratégia comercial. Muitos comerciantes argumentam que, uma vez que os scalpers mantêm suas posições por um curto período de tempo em comparação com os comerciantes regulares, a exposição ao mercado de um scalper é muito mais curta do que a de um seguidor de tendência, ou mesmo um comerciante de dias e, conseqüentemente, o risco de grandes perdas resultantes De movimentos fortes do mercado é menor. Na verdade, é possível afirmar que o típico scalper se preocupa apenas com o spread bid-ask, enquanto conceitos como tendência ou alcance não são muito significativos para ele. Embora os scalpers necessitem ignorar esses fenômenos do mercado, eles não têm nenhuma obrigação de trocá-los, porque eles se preocupam apenas com os breves períodos de volatilidade criados por eles. Forex Scalping para você Forex scalping não é uma estratégia adequada para cada tipo de comerciante. Os retornos gerados em cada posição aberta pelo scalper geralmente são pequenos, mas grandes ganhos são feitos conforme os ganhos de cada pequena posição fechada são combinados. Os Scalpers não gostam de assumir grandes riscos, o que significa que eles estão dispostos a renunciar a grandes oportunidades de lucro em troca da segurança de ganhos pequenos, mas freqüentes. Conseqüentemente, o scalper precisa ser um indivíduo paciente e diligente que está disposto a esperar, pois os frutos de seus trabalhos se traduzem em grandes lucros ao longo do tempo. É improvável que um personagem impulsivo e excitado que busque uma gratificação instantânea e que tenha como objetivo torná-lo grande com cada comércio consecutivo seja a frustração ao usar essa estratégia. A atenção é essencial para o scalper forex Scalping também exige muito mais atenção do comerciante em comparação com outros estilos, como swing-trading ou seguimento de tendências. Um scalper típico abrirá e fechará dezenas e, em alguns casos, mais de uma centena de posições em um dia de negociação comum, e uma vez que nenhuma das posições pode sofrer grandes perdas (para que possamos proteger a linha de fundo), a Scalper não pode dar ao luxo de ter cuidado com alguns, e negligente sobre algumas de suas posições. Pode parecer ser uma tarefa formidável à primeira vista, mas o scalping pode ser um estilo de negociação envolvente, mesmo divertido, uma vez que o comerciante se sente confortável com suas práticas e hábitos. Ainda assim, é claro que a atenção e as habilidades de concentração forte são necessárias para o sucesso do forex scalper. Não é necessário nascer equipado com tais talentos, mas a prática e o compromisso para alcançá-los são indispensáveis se um comerciante tiver alguma intenção séria de se tornar um verdadeiro perdedor. Sistemas de negociação automatizados Scalping pode ser exigente e demorado para aqueles que não são comerciantes em tempo integral. Muitos de nós prosseguimos a negociação apenas como uma fonte de renda adicional, e não gostaria de dedicar cinco seis horas todos os dias à prática. Para lidar com esse problema, os sistemas de negociação automatizada foram desenvolvidos, e eles estão sendo vendidos com reivindicações bastante incríveis em toda a Web. Nós não aconselhamos nossos leitores a desperdiçar seu tempo tentando fazer essas estratégias trabalharem para eles na melhor das hipóteses, você perderá algum dinheiro enquanto tiver algumas lições sobre não confiar na palavra de qualquer pessoa com tanta facilidade. No entanto, se você projetar seus próprios sistemas automatizados para negociação (com alguma orientação de especialistas experientes e auto-educação através da prática), pode ser que você encurte o tempo que deve ser dedicado à negociação enquanto ainda é capaz de usar técnicas de scalping. E uma técnica automatizada de scalping forex não precisa ser totalmente automática, você pode entregar tarefas rotineiras e sistemáticas, como ordens stop-loss e take-profit para o sistema automatizado, assumindo o lado analítico da tarefa você mesmo. Essa abordagem, com certeza, não é para todos, mas certamente é uma opção digna. Algumas palavras sobre tamanhos de comércio e escalação forex Finalmente, os escaladores devem sempre manter a importância da consistência nos tamanhos do comércio enquanto usam seu método favorecido. Usando tamanhos de comércio errático, enquanto o couro cabeludo é a maneira mais segura de garantir que você tenha uma conta de divisa desarmada em nenhum momento, a menos que você pare de praticar scalping antes do final inevitável. O Scalping baseia-se no princípio de que os negócios rentáveis irão cobrir as perdas de falhas no devido tempo, mas se você escolher os tamanhos da posição de forma aleatória, as regras de probabilidade ditarão que, mais cedo ou mais tarde, uma perda alavancada de grande porte travará todo o trabalho árduo de um Dia inteiro, se não mais. Assim, o scalper deve certificar-se de que ele persegue uma estratégia predefinida com atenção, paciência e tamanhos comerciais consistentes. Este é apenas o começo, é claro, mas sem um bom começo, diminuiremos nossas chances de sucesso, ou pelo menos reduziremos nosso potencial de lucro. Agora, vamos dar uma olhada no conteúdo deste artigo, onde o estudo do forex é discutido com todos os seus detalhes, vantagens e desvantagens. Nossa sugestão é que você peruse todo este artigo e absorva todas as informações que podem beneficiar você. Mas se você acha que já está familiarizado com alguns dos materiais, para encurtar sua rota, apresentamos a tabela de conteúdo deste artigo. 1. Como os scalpers ganham dinheiro: aqui vamos dar uma olhada na lógica por trás do couro cabeludo, e bem discutir as melhores condições e os ajustes necessários que devem ser feitos por um scalper para negociação rentável. 2. Escolhendo o intermediário correto para scalping: Nem todo corretor é acomodatício para escalar. Às vezes, esta é a política declarada da empresa, outras vezes o corretor cria as condições que tornam impossível o escalpelamento bem-sucedido. É importante que o scalper novato saiba o que procurar no corretor antes de abrir sua conta, e aqui também tente iluminá-lo sobre esses pontos importantes. 3. Melhores moedas para Scalping: existem pares de moedas onde scalping é fácil e lucrativo, e há outros onde recomendamos fortemente contra o uso desta estratégia. Nesta parte, discuta este assunto importante em detalhes e dê dicas úteis para seus negócios. 4. Melhores tempos para Scalping: há um debate em curso sobre os melhores tempos para o sucesso no couro cru no mercado cambial. Bem presente as várias opiniões e, em seguida, oferecer nossa própria conclusão. 5. Estratégias em Scalping: as estratégias no scalping não precisam diferir substancialmente de outros métodos de curto prazo. Por outro lado, existem padrões de preços particulares e configurações em que o scalping é mais lucrativo. Bem examine e estude-os em profundidade nesta seção. uma. Range Scalping: alguns comerciantes consideram mercados variáveis mais adequados para estratégias de escalação. Aqui, examine bem o porquê, e como o couro cabeludo sob tais condições. B. Breakout Scalping: experimente as quebras de notícias e as fases técnicas separadamente e discuta as estratégias de escalação adequadas para ambos. C. Trend Scalping: Aqui, é preciso ter uma visão geral sobre o couro cru em mercados abertos. 6. Tendência após Scalping: as tendências são voláteis, e muitos scalpers optam por comercializá-los como seguidores de tendências, ao mesmo tempo que minimizam a vida comercial para controlar o risco de mercado. Nesta parte, examine bem o uso dos níveis de extensão Fibonacci para as tendências do couro cabeludo. 7. Desvantagens e críticas de Scalping: Scalping não é para todos, e até mesmo scalpers experientes e aqueles comprometidos com o estilo fariam bem em manter em mente alguns dos perigos e desvantagens envolvidos na utilização do estilo cegamente. 8. Conclusões sobre Scalping: Nesta seção final, combine as lições e as discussões dos capítulos anteriores e chegue a conclusões sobre quem deve usar o estilo de negociação forex e as melhores condições em que pode ser utilizado. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. OptiLab Partners AB Fatburs Brunnsgata 31 118 28 Estocolmo Suécia A negociação de câmbio em margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir investir em divisas, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Nenhuma informação ou opinião contida neste site deve ser tomada como solicitação ou oferta para comprar ou vender qualquer moeda, patrimônio ou outros instrumentos ou serviços financeiros. O desempenho passado não é uma indicação ou garantia de desempenho futuro. Leia nosso aviso legal. Copie 2017 OptiLab Partners AB. Todos os direitos reservados.
Volume Ponderado Em Movimento Média Amibroker
Gráficos Técnicos de Volume Análise Técnica Baseada em Volume Média Variável de Volume (VMA) O papel da média móvel em movimento (VMA) na Análise Técnica explicada nos gráficos de índices do NASDAQ e SampP 500 Volume Moving Average - VMA A Volume Moving Average é o volume mais simples Indicador técnico baseado em dados. Semelhante a uma média móvel de preços, um VMA é um volume médio de uma garantia (estoque), commodity, índice ou troca durante um período de tempo selecionado. As Médias de Movimento de Volume são usadas em gráficos e em análises técnicas para suavizar e descrever uma tendência de volume, filtrando picos e lacunas de curto prazo. Em regra, o volume pode ser um pouco turbulento e, devido a grandes negócios (quotgames dos grandes comerciantes institucionais), você pode ver surtos aqui e ali. Ao usar uma média móvel do volume, você pode suavizar as flutuações únicas no volume, de modo que é possível avaliar a direção geral do volume (ou seja, aumentar ou diminuir) visualmente, bem como receber uma representação numérica da tendência do volume para Uso adicional com outros indicadores e sistemas de negociação. Semelhante à análise de preços, existem vários tipos de VMA. Um dos VMAs mais amplamente utilizados é uma média móvel simples aplicada ao volume que é calculado como o volume médio durante um período de tempo especificado (número de barras): VMA simples (n) (soma de N barras de volume) N Uma exponencial VMA é outro tipo de média móvel que aplica fatores de pesagem para reduzir o atraso em uma média móvel simples. É amplamente utilizado na análise também. Um VMA é a ferramenta básica e mais simples em análise. Este indicador poderia ser analisado por si só. Ao mesmo tempo, a maioria dos estudos técnicos baseados em volume mais complexos usam VMAs em seus cálculos. Você pode ver um VMA em fóruns Volume Oscillator, PVO e MVO. Indiretamente, uma média móvel é aplicada ao volume na distribuição de acumulação, Oscilador Chaikina, OBV (On Balance Volume) e Chaikin Money Flow (CMF), etc. Conseqüentemente, a VMA pode ser chamada de uma das ferramentas mais importantes para uso como nos indicadores . Uma das maneiras básicas de analisar o VMA é monitorar as mudanças em sua direção. Em geral, quando o preço de um preço de segurança (estoque, índice ou outra commodity) está subindo e vemos um grande aumento na VMA, isso significa que a intensidade dos comerciantes de alta (comprando) está aumentando bastante. Assim que o VMA começa a diminuir depois de atingir seu nível de picking durante um adiantamento de preço, está sinalizando que o número de comerciantes de compras começou a diminuir e os comerciantes de baixa (vendidos) podem assumir e reverter a tendência para baixo. De forma semelhante, um aumento de um VMA durante uma queda de preços indica um aumento no número de comerciantes que estão vendendo em pânico. Assim que o VMA começa a se deslocar para baixo depois de estar em um nível alto durante o declínio do preço, está sinalizando que o número de comerciantes de venda está esgotado e que podemos ver uma mudança na direção do humor e da tendência. Na tabela abaixo está uma lista das configurações recomendadas de média de movimento (VMA) para vários períodos que são os melhores para sinalizar futuras tendências de mercado. Tabela 1: Configurações VMA recomendadas Tal como acontece com as médias móveis de preços, a finalidade de selecionar um período para a média móvel é selecionar a que suaviza o volume e torná-lo menos errático, embora não excessivamente, porque o aumento do alívio aumenta e pode mesmo suavizar Os sinais. Nos gráficos de índice SampP 500 abaixo são gráficos com um VMA diferente para o mesmo índice e o mesmo período de tempo. Gráfico 1: gráfico de índice SampP 500 sem VMA. Como você pode ver no gráfico SampP 500 acima, enquanto ainda é possível reconhecer períodos de alto volume, é difícil avaliar o volume e ver exatamente quando a atividade do volume começou a aumentar ou começou a diminuir. Portanto, é difícil gerar sinais no gráfico acima sem um VMA. O gráfico abaixo é semelhante ao gráfico acima com a única diferença de que VMA (2) - média móvel de volume com configuração de período de 2 barras - foi plotada no volume. Gráfico 2: gráfico de índice SampP 500 com VMA (2) Agora que você pode ver que o mesmo gráfico com VMA (gráfico 2) ajuda a ver todo o movimento do volume. Isso torna mais fácil reconhecer períodos de atividade de volume alto e baixo e determinar quando a atividade do volume aumenta e quando declina. Ainda assim, devido à configuração de VMA no período de barra baixa, o VMA no gráfico 2 parece errático. Ainda pode ser difícil gerar sinais com base neste VMA. Nesse caso, pode-se aumentar o período VMA. Isso deve ajudá-lo a ver os movimentos de volume mais importantes. Gráfico 3: gráfico índice SampP 500 com VMA (9) O próximo gráfico SampP 500 (gráfico 3) possui um VMA de 9 bar. Agora, quando aumentamos a configuração do período de barras para VMA, tornou-se mais fácil detectar os períodos em que o volume aumenta e os períodos em que começou a diminuir. Você pode ver claramente o aumento do volume grande em 1-2 de outubro. Se você comparar o gráfico 2 e o gráfico 3, você verá isso, seguindo a regra a comprar quando o VMA começar a diminuir após o aumento do volume atingido durante o declínio do preço, dois sinais quotBuyquot serão gerados no gráfico 2 (com o 2- Barra VMA). Um é em 1 de outubro no mercado aberto e outro será no dia 2 de outubro no mercado aberto. Somente no gráfico 3, um sinal quotBuyquot será gerado no meio da sessão de negociação em 2 de outubro. Gráfico 4: gráfico de índice SampP 500 com VMA (20) O último gráfico SampP 500 (gráfico 4) cobre o mesmo período de tempo, Mas com uma média de volume de 20 bar aplicada ao volume. Você pode ver isso, com uma configuração de período de 20 barras, o VMA é muito suave, mas o atraso entre volume e VMA tornou-se muito grande. Se, no gráfico 3, o sinal quotBuyquot foi gerado em 2 de outubro, então no gráfico 4 o sinal quotBuyquot seria gerado em 5 de outubro (quando o VMA começou a diminuir). Se você comparar ainda mais os gráficos 3 e 4, verá que o VMA no gráfico 3 mostrou um aumento de volume em 24 de setembro e geraria o sinal quotBuyquot em 25 de setembro (quando o VMA começou a diminuir). No entanto, o VMA no gráfico 4 superavelou este aumento de volume e perdeu este sinal. Antes de começar a usar o VMA, recomenda-se que experimente os períodos de VMA para encontrar o que melhor se adapta ao seu estilo de negociação pessoal, cronograma selecionado e segurança selecionada (estoque, índice e outra mercadoria). PRÓXIMO: Dispensa de redução de volume Privacidade 169 1997-2013 MarketVolume. Todos os direitos reservados. SV1Volume Preço médio ponderado (VWAP) Preço médio ponderado por volume (VWAP) Introdução O preço médio ponderado por volume (VWAP) é exatamente o que parece: o preço médio ponderado por volume. O VWAP é igual ao valor em dólares de todos os períodos de negociação dividido pelo volume de negociação total do dia atual. O cálculo começa quando a negociação abre e termina quando o fechamento da negociação. Como é bom apenas para o dia de negociação atual, os períodos intradanos e os dados são usados no cálculo. Tick versus Minute Traditional VWAP é baseado em dados de marca. Como se pode imaginar, há muitos carrapatos (trocas) durante cada minuto do dia. Os títulos ativos durante períodos de tempo ativos podem ter 20 a 30 carrapatos em um minuto sozinhos. Com 390 minutos em um típico dia de negociação na bolsa, muitas ações acabam com bem mais de 5000 carrapatos por dia. Há mais de 5000 ações negociadas todos os dias e esses carrapatos começam a se somar exponencialmente. Escusado será dizer que o tick-data é muito intensivo em recursos. Em vez de VWAP com base em dados de marca, o StockCharts oferece VWAP intradiário com base em períodos intradía (1, 5, 10, 15, 30 ou 60 minutos). Observe que o VWAP não está definido para períodos diários, semanais ou mensais devido à natureza do cálculo (veja abaixo). Cálculo Existem cinco etapas envolvidas no cálculo do VWAP. Primeiro, computa o preço típico para o período intradiário. Esta é a média do alto, baixo e próximo. Em segundo lugar, multiplique o preço típico pelo volume do período de 03. Em terceiro lugar, crie um total em execução desses valores. Isso também é conhecido como um total acumulado. Em quarto lugar, crie um total total de volume (volume acumulado). Em quinto lugar, divida o total de preço-volume pelo total total de volume. O exemplo acima mostra VWAP de 1 minuto para os primeiros 30 minutos de negociação na IBM. A divisão do preço-volume cumulativo por volume acumulado produz um nível de preço ajustado (ponderado) por volume. O primeiro valor VWAP é sempre o preço típico porque o volume é igual no numerador e o denominador. Eles se cancelam no primeiro cálculo. O gráfico abaixo mostra barras de 1 minuto com VWAP para IBM. Os preços variaram de 127,36 no alto para 126,67 na baixa para os primeiros 30 minutos de negociação. Na verdade, foi um bastante volátil em 30 minutos. VWAP variou de 127,21 a 127,09 e passou seu tempo no meio desta faixa. Características Como as médias móveis, o VWAP desacelera o preço porque é uma média baseada em dados passados. Quanto mais dados há, maior o atraso. Um estoque foi negociado por cerca de 331 minutos até as 3PM. Como uma média acumulada, esse indicador é semelhante a uma média móvel de 330 períodos. Isso é um monte de dados passados. O valor VWAP de 1 minuto no final do dia é muitas vezes bastante próximo do valor final para uma média móvel de 390 minutos. Ambas as médias móveis são baseadas nas barras de 1 minuto para esse dia. No final, ambos são baseados em 390 minutos de dados (um dia inteiro). Não se pode comparar a média móvel de 390 minutos com o VWAP durante o dia. Uma média móvel de 390 minutos às 12:00 horas incluirá dados do dia anterior. O VWAP não. Lembre-se, os cálculos do VWAP começam frescos no final e terminam no final. 150 minutos de negociação foram decorridos até às 12:00 da tarde. Portanto, o VWAP às 12:00 precisa ser comparado com uma média móvel de 150 minutos. Apesar deste atraso, os cartistas podem comparar o VWAP com o preço atual para determinar a direção geral dos preços intradiários. Funciona de forma semelhante a uma média móvel. Em geral, os preços intradiários estão caindo quando abaixo do VWAP e os preços intradiários estão subindo quando acima do VWAP. O VWAP irá cair em algum lugar entre o intervalo alto-baixo do dia, quando os preços estão limitados para o dia. Os próximos três gráficos mostram exemplos de VWAP ascendentes, quentes e planos. Usos para VWAP O VWAP é usado para identificar pontos de liquidez. Como uma medida de preço ponderada em volume, o VWAP reflete os níveis de preços ponderados por volume. Isso pode ajudar as instituições com grandes pedidos. A idéia não é interromper o mercado ao entrar grandes encomendas de compra ou venda. O VWAP ajuda essas instituições a determinar os pontos de preços líquidos e ilíquidos para uma segurança específica em um período de tempo muito curto. O VWAP também pode ser usado para medir a eficiência comercial. Depois de comprar ou vender uma segurança, as instituições ou indivíduos podem comparar seu preço com valores de VWAP. Uma ordem de compra executada abaixo do valor VWAP seria considerada um bom preenchimento porque a segurança foi comprada a um preço abaixo da média. Por outro lado, uma ordem de venda executada acima do VWAP seria considerada um bom preenchimento porque foi vendida a um preço acima da média. Conclusões O VWAP serve como ponto de referência para preços por um dia. Como tal, é mais adequado para a análise intradía. Chartists pode comparar os preços atuais com os valores VWAP para determinar a tendência intradiária. O VWAP também pode ser usado para determinar o valor relativo. Os preços abaixo dos valores VWAP são relativamente baixos para esse dia ou horário específico. Os preços acima dos valores VWAP são relativamente altos para esse dia ou horário específico. Tenha em mente que o VWAP é um indicador cumulativo, o que significa que o número de pontos de dados aumenta progressivamente ao longo do dia. Em um gráfico de 1 minuto, a IBM terá 90 pontos de dados (minutos) por 11 AM, 210 pontos de dados por 1PM e 390 pontos de dados ao fechar. O número aumenta drasticamente à medida que o dia se estende. É por isso que o VWAP está atrasado e esse atraso aumenta à medida que o dia se estende. SharpCharts O preço médio ponderado por volume (VWAP) pode ser plotado como um indicador de sobreposição em Sharpcharts. Depois de inserir o símbolo de segurança, escolha um período intradiário e um intervalo. Isso pode ser por 1 dia ou preencher o gráfico. Chartists que procuram mais detalhes podem escolher preencher o gráfico. Chartist à procura de níveis gerais pode escolher 1 dia. O VWAP pode ser plotado em mais de um dia, mas o indicador saltará do seu valor de fechamento anterior para o preço típico para o próximo aberto, quando um novo período de cálculo começar. Observe também que os valores do VWAP podem às vezes cair no gráfico de preços. O VWAP em 45,5 será exibido em um gráfico com uma faixa de preço de 45,8 a 47. Os cartistas às vezes precisam expandir o intervalo para um dia inteiro para ver o VWAP no gráfico. O valor VWAP sempre é exibido no canto superior esquerdo do gráfico. Clique no quadro abaixo para ver um exemplo ao vivo.
Forex Outlook Aud Usd
AUDUSD Daily Outlook O viés intraday no AUDUSD permanece neutro para consolidação acima de 0.7158 baixa temporária. O aumento da recuperação deve ser limitado por 0,7310 suporte virado resistência e retomar a queda. Conforme observado anteriormente, todo o padrão de correção a partir do fundo 0.6826 deve ter terminado. A quebra do suporte 0.7144 provavelmente irá prolongar a tendência mais baixa até 0,6826. Na imagem maior, o AUDUSD fica dentro do canal a longo prazo e é provável que a tendência de queda de 1,1079 ainda esteja em andamento. A ruptura de 0.6826 baixa confirmará este caso de baixa e alvo 61.8 projeção de 0.9504 para 0.6826 de 0.7777 em 0.6122 em seguida. Bem, esteja procurando por sinal de fundo novamente à medida que ele se aproxima do nível de suporte de chave 0.6008. Enquanto isso, a ruptura sustentada de 0,7833 resistência será um forte sinal de reversão de médio prazo. Inscreva-se no nosso boletim informativo diário e meio dia para que este relatório seja entregue à sua caixa de correio. O objetivo do AUDUSD está atolado pelas expectativas para a inflação da Austrália: o AUDUSD Outlook está atolado pelas expectativas de inflação da Austrália. - USDOLLAR Resiliência em risco em Wait-and-See FOMC. Evite as armadilhas da negociação, evitando erros clássicos. Revise esses princípios na série Traços de comerciantes bem-sucedidos. Gráfico - Criação de David Song A recuperação no AUDUSD pode ser de curta duração, já que o par parece estar se desfazendo da tendência ascendente realizada desde o final de maio, enquanto o Índice de Preços ao Consumidor Australiarsquos 2Q (CPI) deverá mostrar uma Desaceleração na manchete, bem como a taxa básica de inflação. O crescimento lento dos preços pode impulsionar o Banco de Reserva da Austrália (RBA) a continuar o seu ciclo de flexibilização na próxima reunião de política em 2 de agosto, especialmente com o OIES (Index) (OIS) destacar as expectativas para pelo menos mais uma redução de 25 pb no próximo 12 meses. À espera de um preço de fechamento abaixo de 0.7450 (recuo de 38.2) para negar a formação de alta no preço, com a próxima região de desvantagem de interesse chegando em torno de 0.7380 (50 retracement) para 0.7390 (expansão de 78.6). O DailyFX Speculative Sentiment Index (SSI) mostra a multidão do varejo voltada para o AUDUSD de rede, em 19 de julho, com a proporção atingindo uma parte traseira extrema em maio, enquanto avançava para 2.15. A proporção está atualmente em 1.08 enquanto 52 dos comerciantes são longos, com posições longas 10,9 maiores da semana anterior, enquanto o interesse aberto fica 4,3 acima da média mensal. Por que e como usamos o SSI na negociação Veja nosso vídeo e baixe o indicador livre aqui Gráfico - Criado por David Song A resiliência a curto prazo no USDOLLAR provavelmente será testada, pois o Futuro dos Fed Funds mostra uma probabilidade de zero por cento para Uma taxa de jalada, na medida em que a decisão da taxa de juros de 27 de julho irá acompanhar de perto o novo lote da retórica do banco central, já que os participantes do mercado vêem um risco limitado para maiores custos de empréstimos em 2016. Outro voto unânime para manter a política atual pode produzir Ventos de frente a curto prazo para o dólar, quando os participantes do mercado empurrar as apostas para um aumento da taxa do Fed, mas uma fenda dentro do comitê pode aumentar o apelo do dólar, pois aumenta a pressão sobre o banco central para normalizar ainda mais a política monetária. Manterá uma visão construtiva para o USDOLLAR, pois continua a manter acima de 12.049 (retrocesso de 78.6) para 12.064 (retracement de 61.8), com a próxima região de interesse chegando em torno de 12.170 (78.6 retracement) para 12.176 (expansão de 78.6). Obtenha nossas principais oportunidades comerciais de 2016 AQUI --- Escrito por David Song, Analista de Moedas Para entrar em contato com David, e-mail dsongdailyfx. Siga-me no Twitter no DavidJSong. Para ser adicionado à lista de distribuição de e-mail da Davids, siga este link. O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Thursday 27 July 2017
Tax Treatment Of Stock Options Australia
Guia Global de Impostos: Austrália O Global Tax Guide explica a tributação de prêmios em 38 países: opções de compra de ações, ações restritas, unidades restritas de ações, ações de performance, direitos de valorização de ações e planos de compra de ações de funcionários. Os perfis dos países são regularmente revisados e atualizados conforme necessário. Fazemos o nosso melhor para manter o trabalho animado. Maximize seus ganhos de compensação de estoque e evite erros. Excelente conteúdo e ferramentas premiadas. Você precisa de uma assinatura Premium para acessar esse recurso. Isso lhe dará acesso completo ao nosso conteúdo premiado e ferramentas sobre opções de ações de funcionários, reservas de estoque restritas, SARs, ESPPs e muito mais. Quem se torna um Membro Premium Veja nossa longa lista de assinantes pagos. Você é um consultor financeiro ou de riqueza. Você quer aprender mais sobre o MSO Pro Membership. Esqueci o seu nome de usuário e senha Clique aqui e tentaremos ajudá-lo a encontrá-lo. Quais são os problemas Nesta edição: Este artigo do parceiro Sarah Bernhardt (ver CV) discute uma série de questões atuais e emergentes em relação aos planos de opções dos empregados . Uma visão geral dos dois métodos diferentes para taxar opções Fundamentos para a compreensão da tributação das opções dos empregados Todos sabemos que a renda da remuneração é tributada nas taxas de imposto marginais, enquanto que apenas 50% dos ganhos de capital feitos por indivíduos são tributados às taxas de imposto marginais, Desde que a regra do período de espera de 12 meses esteja satisfeita. A questão é, então, os ganhos nas opções de empregados caracterizadas como receita de remuneração ou ganhos de capital Divisão 13A da Lei de Imposto de Renda 1936 (todas as futuras referências legais serão para esta Divisão, salvo indicação em contrário) tem o efeito de tratar qualquer desconto no Concessão de opções de empregado como renda de remuneração que é tributada a taxas de imposto marginais. No entanto, a Divisão 13A geralmente fornece um empregado com a escolha de pagar o imposto sobre esse desconto no ano em que as opções são concedidas (método de imposto inicial) ou para diferir o tempo de tributação, geralmente até o ano em que as opções são exercidas ( Método de imposto diferido). Importante, o cálculo, o cronograma e a caracterização de uma responsabilidade tributária dos funcionários podem variar dependendo de qual desses métodos é usado. Visão geral do método de imposto inicial De acordo com o método de imposto inicial, um empregado paga o imposto sobre o desconto na concessão de opções no ano em que as opções são outorgadas. O desconto na concessão de opções é geralmente calculado de acordo com os quadros contidos na Lei da Tributação, no que diz respeito ao valor de mercado considerado das ações no momento em que as opções são outorgadas, o preço de exercício das opções, a vida máxima das opções E qualquer contrapartida paga pela concessão das opções. Vou falar mais sobre como as opções são avaliadas para fins tributários mais tarde neste artigo. Para os propósitos presentes, tudo o que preciso que você anote é que as opções provavelmente terão um valor tributável considerado, mesmo que o preço de exercício das opções seja igual ao valor de mercado das ações no momento em que as opções são concedidas. Se o método de imposto inicial for usado, nenhum imposto adicional geralmente seria pagável nas opções até a venda de ações adquiridas no exercício das opções, momento em que seria aplicável o imposto sobre os ganhos de capital. Apenas 50% do ganho seria necessário para ser incluído na receita desde que o empregado tivesse detido as ações por pelo menos 12 meses. Visão geral do método do imposto diferido O método do imposto diferido geralmente permite que um empregado adie um adiantamento tributário nas opções até o momento anterior: quando cessam o emprego relevante que dispõem ou exerçam as opções e dez anos a partir do momento em que as opções São adquiridos. O montante que está sujeito a imposto quando o adiamento cessar é calculado por referência ao valor de mercado das ações nesse momento, e não por referência ao valor de mercado das ações no momento em que as opções foram outorgadas. Esse valor é tributado como receita de remuneração, não um ganho de capital e, portanto, o desconto de 50% da CGT não se aplica. Assim, uma conseqüência de reivindicar a concessão de diferimento em opções é que qualquer aumento no valor das opções até cessar o diferimento é totalmente tributado sem o desconto da CGT de 50%. Se o empregado optar por continuar a manter as ações após as opções serem exercidas, o imposto sobre ganhos de capital também se aplicará à posterior alienação dessas ações. No entanto, para evitar a dupla tributação, considera-se que o empregado tem uma elevação na base de custo das ações para ter em conta que esse imposto já será pago em parte do ganho feito nas opções. Cálculos de comparação em ambos os métodos de imposto As diferenças possíveis entre os métodos de imposto diferido e diferido são melhor demonstradas por meio de um cálculo de exemplo. Cada uma das transações que se seguem relaciona-se com 10.000 opções que são concedidas gratuitamente no exercício findo em 30 de junho de 2002 com um preço de exercício de 1.00 por opção e um valor tributável considerado no momento da concessão de 18.4centos por opção. Um funcionário exerce 10 mil opções em maio de 2005, quando o valor de mercado de uma ação é de 2,00 e posteriormente vende as ações em junho de 2006 por 2,50 por ação, resultando em um ganho (antes de impostos) de 15,000 (10 000 opções x (2,50 ndash 1,00)). . Um funcionário exerce 10.000 opções em maio de 2006 e depois vende as ações no prazo de 30 dias por 2,50 por ação, resultando em um ganho líquido (antes de impostos) de 15.000 (10.000 opções x (2.50 ndash 1.00)). Caso A ndash Election vs No Election O adicional de 1.979 de ganho (10.916 ndash 8.937) nas opções se o método de imposto inicial for usado é representado pelo desconto de 50% de ganhos de capital aplicável ao aumento de valor das opções do Tempo de concessão ao tempo de exercício, calculado da seguinte forma: 48,5 por cento x 50 por cento x 10.000 opções x (2.00 ndash (1.00 0.184)) 1.979 É importante notar que esse benefício só surge se as ações adquiridas no exercício das opções São mantidos por pelo menos 12 meses após o exercício. Além disso, como este benefício só surge se o método de imposto inicial for utilizado, o benefício deve ser comparado com os custos do fluxo de caixa do pagamento de imposto sobre as opções no ano da concessão. Caso B ndash Election vs No Election À medida que as ações adquiridas no exercício das opções não são mantidas por pelo menos 12 meses após o exercício das opções, o mesmo ganho líquido é feito independentemente do método de imposto usado. Isso geralmente significaria que seria mais vantajoso usar o método de imposto diferido, pois não haveria os custos do fluxo de caixa do imposto de pagamento no ano em que as opções são outorgadas. Para eleger ou não eleger para o imposto inicial Qual método fiscal é susceptível de produzir o melhor resultado para um funcionário Conforme indicado no exemplo acima, as principais diferenças entre os dois métodos de tributação são o ano em que o imposto é devido e a caracterização Do ganho como renda ordinária ou ganho de capital. Se um empregado será melhor usando o método de imposto inicial ou o método de imposto diferido dependerá de muitos fatores, incluindo: movimento esperado no preço da ação futura, a probabilidade de que quaisquer condições de desempenho anexadas sejam atendidas a vida da opção o Período de tempo que o empregado pretende manter as ações após as opções serem exercidas se o funcionário também participou de outra ação ou plano de opção no mesmo ano fiscal, se o empregado tem (ou espera futuras) perdas de capital custos de financiamento e imposto esperado Taxas nos anos futuros. Infelizmente, um empregado é geralmente obrigado a fazer uma escolha entre os métodos fiscais no momento em que eles apresentam sua declaração de imposto para o ano em que as opções são outorgadas, não obstante o fato de que a maioria dos fatores acima não serão conhecidos de um empregado por Um tempo significativo depois disso. Geralmente, as únicas coisas sobre a escolha do método de imposto que pode ser dito a um empregado com certeza são as seguintes. Primeiro, se é improvável que eles possam acessar o desconto da CGT de 50% no futuro, o método do imposto diferido é mais provável que seja a rota preferida. Isso ocorre porque, como no caso B no exemplo acima, é provável que o imposto real a pagar seja o mesmo de acordo com os dois métodos fiscais, mas pelo menos o método do imposto diferido tem a vantagem do fluxo de caixa de diferir o tempo em que o imposto Ser pagável. Em segundo lugar, se as opções não são transferíveis, o empregado provavelmente poderá acessar a concessão CGT de 50% no futuro, se eles estiverem preparados para manter as ações pelo menos 12 meses depois que as opções forem exercidas. No entanto, se as opções são transferíveis (e falarei mais sobre isso mais tarde), o desconto da CGT de 50% deve ser acessado descartando as opções, desde que as opções tenham sido mantidas por pelo menos 12 meses. Finalmente, mesmo se um funcionário puder acessar o desconto da CGT de 50% no futuro, isso não significa necessariamente que o método de imposto inicial produza um melhor resultado para o empregado. Isso dependerá, em última instância, dos fatores que descrevi acima e, em particular, uma ponderação da desvantagem do fluxo de caixa do pagamento de impostos agora contra a possibilidade de menos impostos a pagar no futuro, dependendo dos movimentos dos preços das ações. Minha experiência até o momento indicou que, apesar da recente introdução do desconto CGT de 50%, a maioria dos destinatários de opções ainda tendem a usar o método de imposto diferido, com a possível exceção de opções onde o valor tributável é relativamente baixo (geralmente como resultado de O preço de exercício é superior ao valor de mercado das ações no momento da concessão), ou quando existe uma possibilidade de céu azul no preço da ação (por exemplo, start ups). Isto é particularmente assim, onde o exercício das opções está sujeito à satisfação das condições de desempenho. Sem dúvida, isso se deve ao fato de que a maioria dos funcionários australianos tendem a considerar que eles prefeririam um diferimento de impostos definitivo ao invés de um custo de fluxo de caixa de pagar algum imposto agora que pode ou não resultar em uma vantagem fiscal para eles no futuro. Existe sempre uma escolha entre os dois métodos tributários. Neste artigo, até agora, tenho assumido que um destinatário da opção geralmente terá uma escolha entre os dois métodos fiscais. No entanto, se as opções não são, de fato, direitos qualificados na Divisão 13A, então o contribuinte será obrigado a usar o método de imposto inicial. Então, olhe agora os pré-requisitos para que as opções sejam direitos de qualificação. Primeiro, a opção deve ser adquirida sob um esquema de participação de empregado (seção 139CD (2)). A satisfação desta condição é muitas vezes um acéfalo como tudo o que geralmente requer, é que a opção seja adquirida em relação ao emprego ou serviços prestados pelo contribuinte ou por uma associada do contribuinte (seção 139C). As principais circunstâncias em que eu vi essa definição ser um problema na prática são o lugar onde o empregado pagou a contrapartida do valor de mercado pelas ações ou opções (consulte a seção 139C (3)), ou quando há alguma questão de por que um empregado pode ter Recebeu opções. Considerarei esta questão com mais detalhes quando considero as possíveis implicações fiscais da substituição das opções de dinheiro. A empresa é empregadora ou empresa holding do empregador. A segunda condição é que a empresa em que o contribuinte tenha a opção de adquirir uma ação deve ser o empregador do contribuinte ou a holding do empregador (seção 139CD (3)). Isso significa que o imposto inicial será aplicado automaticamente, se, por exemplo: um empregado recebe opções em uma empresa de spin-off ou em uma empresa-irmã, o empregado associado recebe as opções, e não o empregado (note-se que, enquanto estiver em frente O imposto será aplicado, ainda será o empregado que é tributado e não a seção 139D do ndash associado) o destinatário da opção é um contratado, em vez de um funcionário, incluindo um indivíduo que presta seus serviços através de uma estrutura da empresa ou o destinatário da opção é um diretor Que é membro de uma parceria profissional que trata as taxas dos diretores como renda da parceria. Ações ordinárias A terceira condição é que as opções devem ser opções para adquirir ações ordinárias (seção 139CD (4)), mas não há definição do que se entende por ordinário. Isso raramente é um problema em um contexto de empresa pública australiana, mas às vezes pode ser problemático onde você está lidando com opções em uma empresa estrangeira que não tem um conceito semelhante a ações ordinárias. As duas últimas condições são que o empregado não deve deter um interesse legal ou benéfico em mais de 5% das ações da empresa (teste de retenção de 5%) nem deve estar em posição de lançar ou controlar o elenco de mais de 5 Por cento do número máximo de votos que podem ser emitidos em uma reunião geral (teste de votação de 5%) (seção 139CD (6) e (7)). Esses testes são feitos no momento em que as opções ou compartilhamentos são adquiridos. No caso das ações, é claro se os testes serão violados. Por exemplo, se um empregado já tiver 3 por cento das ações no empregador e adquire mais 3 por cento de ações, os testes serão violados. No entanto, o que diz respeito à situação em que um funcionário já possui 3% das ações no empregador e oferece opções para adquirir mais 3% das ações. É claro que o teste de retenção de 5% não será violado neste caso. No entanto, não é tão claro se o teste de votação de 5% será violado. Se não houver pré-condições para se satisfazer para exercer os direitos (ou seja, os direitos são adquiridos desde o início), o empregado pode ser considerado em uma posição imediatamente após a aquisição das opções para votar mais de 5% dos votos por Exercitando as opções e, portanto, violar o teste de votação de 5%. Se, por outro lado, existirem condições de aquisição a serem satisfeitas antes que as opções possam ser exercidas, parece provável que o teste de votação de 5% não seja violado. A última coisa a observar sobre as condições de qualificação é que, ao contrário das ações, os direitos de qualificação não precisam satisfazer o teste de oferta de 75% que exige que pelo menos 75% dos funcionários permanentes tenham ou tenham sido autorizados a adquirir ações ou Direitos no empregador com desconto. Isso pode levar a algumas oportunidades interessantes para projetar planos que permitem que um seleto grupo de funcionários adquira interesses em uma empresa empregadora sem a necessidade de a empresa ter oferecido suas ações com desconto aos seus funcionários em geral. Curiosamente, a Divisão 13A permite um adiamento de impostos contínuo sobre tais ações após a aquisição, desde que as ações estejam sujeitas a certas restrições, não obstante o fato de que tal diferimento não estaria disponível se as ações fossem adquiridas originalmente sem antes adquirir um direito de adquirir tal Compartilha. Eu não me proponho entrar em nenhum detalhe sobre este tópico, já que o abordei no meu artigo que preparei para a TIA em maio de 1999. Como você valoriza as opções A Divisão 13A exige que as opções dos empregados sejam avaliadas nas seguintes circunstâncias: se o up - O método de imposto frontal é usado ndash no momento em que as opções são adquiridas se o método de imposto diferido for usado ndash no tempo de cessação. Eu mencionei anteriormente que o desconto sobre a concessão de opções é geralmente calculado de acordo com os quadros contidos na Lei Tributária, em relação ao valor de mercado considerado das ações no momento em que as opções são outorgadas, o preço de exercício das opções, o máximo Vida das opções e qualquer contrapartida paga pela concessão das opções. São essas tabelas que nos dizem, por exemplo, que uma opção com um preço de exercício igual ao valor de mercado da ação no momento em que a opção é adquirida, e uma vida máxima de 5 anos, tem um valor tributável de 11,6% O preço de exercício da opção e que uma opção similar com uma vida de 10 anos tem um valor tributável de 18,4% do preço de exercício da opção. Eu entendo que essas tabelas são baseadas em um modelo econômico para avaliar as opções que tentam valorizar o benefício inerente nas opções (sendo efetivamente como um empréstimo de juros sem recurso limitado). Alguns dos problemas práticos que encontrei com estas regras de avaliação incluem o seguinte. É raro que as tabelas resultem em um valor de opções que o empregador ou o empregado provavelmente considerará razoável, tendo em conta os detalhes de sua empresa e os termos reais das opções específicas (especialmente quando há condições de desempenho anexadas a O exercício das opções). Isso ocorre porque as tabelas assumem uma abordagem única para avaliar opções, sem qualquer consideração com a economia específica da empresa emissora. Além disso, as tabelas não levam em conta as condições específicas associadas às opções, além do preço de exercício e da vida máxima. Se a empresa não estiver listada ou as opções tiverem uma vida máxima superior a 10 anos, as regras de avaliação exigem que o empregador determine o valor de mercado das ações sobre as quais as opções são concedidas obtendo uma avaliação formal de um auditor de empresa registrado (ou, em O caso de ações não cotadas, obtendo o Escritório Fiscal para aprovar uma metodologia de avaliação). Isso pode ser oportuno e caro para uma empresa emissora. Se a empresa estiver listada, o valor de mercado das ações geralmente é considerado como o preço de venda médio ponderado das ações no período de uma semana até o dia em que as opções são adquiridas (WAP) (seção 139FA). Isso pode dar origem às seguintes questões práticas. Quando as opções são adquiridas, um funcionário adquire um direito de adquirir ações na Divisão 13A quando outra pessoa crie esse direito nelas (seção 139G). Geralmente, uma oferta de opções só criaria o direito de aceitar uma oferta de direito de adquirir ações, em vez de criar um direito de adquirir ações (Fraunschiel v FCT 89 ATC 4616). No entanto, a aceitação de uma oferta de opções pode criar o direito de adquirir ações no momento da aceitação, a menos que a documentação pertinente deixa claro que não há tal direito até mais tarde (casos AAT X43 90 ATC 354 e 3794 94 ATC 334). Assim, onde você está lidando com um plano de opção australiano mais tradicional que prevê que o empregador faça uma oferta de opções para os funcionários, os funcionários que aceitam essa oferta, sendo seguidos pela concessão real das opções pela empresa, pode haver um problema Sobre se um empregado pode, na verdade, adquirir um direito de adquirir ações no momento em que aceitar a oferta, em vez da data posterior que as opções são efetivamente concedidas. Se isso fosse correto, e os funcionários aceitaram a oferta em dias diferentes, eles poderiam potencialmente ter valores tributáveis diferentes de suas opções (dependendo dos movimentos dos preços das ações em torno do tempo de aceitação). Na prática, uma maneira possível em torno desta questão seria a documentação do plano de opção para deixar claro que, apesar da aceitação de uma oferta, um funcionário não teria direito a adquirir ações até o momento em que as opções forem efetivamente concedidas. Se, ao invés do processo de aceitação e oferta mais normal, os funcionários simplesmente disseram que foram concedidas opções (o que pode ocorrer com determinados planos de opções de empregados baseados nos EUA), então isso pode ser visto como análogo a um presente. A implicação provável disso é que o empregado poderia dissidenciar o presente, mas, se eles optarem por não dissentir, eles são discutidos como tendo adquirido as opções na data anterior, as opções foram outorgadas, não obstante o fato de elas não terem sabido Foram concedidas as opções até um momento posterior (FCT v Cornell (1946) 73 CLR 394 em 402). Supondo que as opções sejam tomadas para serem adquiridas para fins da Divisão 13A na data em que são concedidas, o valor tributável das opções não pode ser finalmente determinado até o fechamento da bolsa de valores naquela data. Isso ocorre porque o WAP tem em conta o período de uma semana até o dia em que as opções são adquiridas. É comum encontrar regras do plano de opção que definem o preço de exercício das opções por referência ao valor de mercado das ações na data de concessão das opções. Acho que, na prática, os empregadores e os empregados são muitas vezes confundidos com os diferentes cálculos exigidos pelo valor de mercado para fins da Lei Tributária, em comparação com o que as regras do seu plano podem exigir para usar para calcular o preço de exercício das opções. O cálculo WAP refere-se ao período de uma semana, em vez de 5 dias de negociação. Isso significa que se, por exemplo, as opções fossem concedidas em torno de Páscoa ou Natal, o cálculo do WAP pode na verdade ter apenas 3 dias de negociação nele. Também deve notar-se que o WAP é um preço de venda médio ponderado em todo o período, não uma média dos preços de fechamento, e não uma média simples da média ponderada de cada dia. O que acontece se você pagou o imposto sobre suas opções, mas suas opções caducam. Um empregado pode pagar impostos sobre suas opções sem que suas opções tenham sido transferidas ou exercidas. Isso pode ocorrer, por exemplo, quando o empregado usou o método de imposto inicial, ou eles usaram o método de imposto diferido, mas tiveram um evento de cessação sob esse método além de uma transferência ou exercício das opções (por exemplo, rescisão do emprego , Onde as opções não caducam no término). Nessas circunstâncias, se as opções caducarem, a seção 139DD prevê a capacidade de reivindicar um reembolso do imposto pago sobre as opções (independentemente dos prazos legais que normalmente regem as emendas) se as seguintes condições forem satisfeitas. O contribuinte deve perder a opção sem ter exercido isso. Isso pode ocorrer, por exemplo, se as opções caducarem como resultado da não satisfação das condições de desempenho ou se o empregado permitir que as opções caduquem no final do período porque, por exemplo, , O preço de exercício é maior do que o preço de mercado das ações naquele momento. No entanto, é improvável que ocorra onde, por exemplo, as opções foram canceladas para consideração. A empresa deve ser o empregador ou a holding do empregador O momento em que este segundo requisito deve ser satisfeito não está claro. Existem pelo menos 2 possibilidades: a empresa deve ser o empregador ou a holding do empregador no momento em que o empregado obtém a opção. Alternativamente, a empresa deve ser o empregador no momento em que o empregado perde a opção. Na minha opinião, a primeira possibilidade é a melhor visão. Caso contrário, um funcionário que deixa seu emprego e perde suas opções mais tarde não poderá alterar seu retorno, porque no momento em que eles perdem a opção, a empresa não é mais seu empregador. É importante notar que este segundo requisito significa que as regras de reembolso não estão disponíveis para um empregado cujas opções são concedidas a uma associada ou a um funcionário que transferiu suas opções após a concessão. Isto não obstante o fato de que o empregado tenha sido tributado sobre essas opções na Divisão 13A, no primeiro caso, no ano em que as opções foram outorgadas e, no segundo caso, ndash no ano em que as opções foram transferidas. Isso significa que, se houver o risco de que as opções não sejam exercidas, geralmente seria preferível que as opções permanecessem em nome do empregado, em vez de serem concedidas ou transferidas para um associado. Como você acessa o desconto da CGT de 50% Como esbocei no início deste artigo, qualquer desconto na aquisição de opções de empregado será tributado ao empregado como receita de remuneração, sem o desconto da CGT de 50%. No entanto, se um empregado aceitasse o imposto inicial sobre suas opções (por exemplo, porque eles esperavam que o aumento futuro no valor das ações subjacentes seria significativamente maior do que o valor tributável considerado das opções), como poderia O funcionário assegure-se de que eles têm o direito de reclamar o desconto da CGT de 50% no aumento do valor das ações sobre o valor tributável considerado das opções mencionadas anteriormente que, se for improvável que um empregado possa acessar os 50% O desconto da CGT no futuro, então o método do imposto diferido é mais provável que seja a rota preferida. Eu também mencionei que, se as opções não são transferíveis, o empregado provavelmente só poderá acessar a concessão CGT de 50% no futuro, se eles estiverem preparados para manter as ações por pelo menos 12 meses depois que as opções forem exercidas. . Isso ocorre porque o ativo relevante que está sendo descartado seria as ações, não as opções e a provável data de aquisição dessas ações para fins da CGT seria quando as opções são exercidas e as ações emitidas (ver item 2 da seção 109- 10 da ITAA 1997 e TD16 e 17). Eu entendo que podem haver alguns conselheiros que considerem que as ações são possivelmente adquiridas para fins CGT em algum momento antes do momento em que as opções são exercidas, mas não tenho certeza da base técnica para tal argumento. Talvez tenha algo a ver com o fato de que a seção 109-10 possivelmente se aplica quando um ativo é adquirido além de como resultado de um evento da CGT, enquanto que as ações adquiridas no exercício de opções podem ser vistas como sendo adquiridas como resultado do evento da CGT C2 acontecendo com as opções. Claro, manter as ações por pelo menos 12 meses após o exercício das opções geralmente envolve um empregado sendo obrigado a financiar o preço de exercício das ações por esse período de 12 meses. Uma possível maneira de contornar esse problema prático seria se as opções fossem transferíveis. Isso ocorre porque o desconto da CGT de 50% deve ser acessado descartando as opções, desde que as opções tenham sido mantidas por pelo menos 12 meses. A questão torna-se, então, se as regras do plano de opções dos empregados devem permitir que as opções sejam transferidas. Se você estivesse elaborando novas regras do plano de opções do empregado, em minha opinião, seria prudente, pelo menos, permitir a flexibilidade para as opções serem transferidas, mesmo Se apenas em circunstâncias limitadas. Além da possibilidade de que isso possa permitir que um funcionário que elegeu o imposto inicial sobre suas opções para acessar o desconto CGT de 50% no futuro sem ter que manter as ações por 12 meses após o exercício das opções, A cláusula também pode ter as vantagens comerciais de permitir que um empregado desembolsar no aumento do valor de suas opções sem ter que financiar o preço de exercício e também permitir que os funcionários que desejam manter as ações subjacentes em um nome de propriedade associado (por exemplo, Por motivos de proteção de ativos) para que as ações realmente sejam emitidas diretamente para a entidade associada sem a necessidade de possíveis custos de corretagem na transferência das ações do empregado para a entidade, após o exercício das opções. As seguintes questões devem ser consideradas no contexto da elaboração das regras do plano de opções para fornecer flexibilidade para a transferibilidade das opções. Em primeiro lugar, é importante que os funcionários se lembrem disso, se eles transferirem suas opções e as opções caducam (por exemplo, porque estão fora do dinheiro, ou porque as condições de aquisição não foram satisfeitas), eles não terão o direito de buscar um Reembolso do imposto que já pagaram nas opções (ver 3.4 acima). Portanto, pode ser prudente que as regras do plano de opções apenas permitam uma transferência de opções adquiridas. Em segundo lugar, o empregador precisa considerar se, como uma questão de política, eles querem opções que sejam ocupadas por pessoas que não sejam funcionários por um período significativo de tempo. Uma possível maneira de contornar esta questão seria que as regras do plano forneçam uma vida limitada da transferência de opções posteriores (por exemplo, 30 dias). E se você também participar de outro plano de ações ou opções Geralmente, o método do imposto diferido aplica-se automaticamente, a menos que o empregado opte por usar o método de imposto inicial (eleição fiscal). É importante lembrar, no entanto, que uma eleição de imposto se aplicaria tanto a ações de empregado quanto a opções (de qualquer empregador) adquiridas no mesmo ano fiscal ndash, ou seja, não é possível fazer uma eleição de imposto que só se aplicará à aquisição de uma ou o outro. Estou constantemente surpreendido na prática com a frequência com que essa questão de interação é esquecida, particularmente por empresas que operam o que eu chamaria de um plano de compartilhamento isento de imposto de 1.000. Como, sem dúvida, você sabe, os planos de compartilhamento de isenção geralmente são projetados para tirar proveito de uma isenção de impostos limitada na aquisição de ações que só está disponível para os empregados que optam pelo imposto inicial para aplicar. Na minha experiência, não é incomum ver o formulário de inscrição para participar desse plano para incluir uma eleição automática para o imposto inicial. Isto é presumivelmente feito com base em que a maioria dos participantes em tais planos são muitas vezes trabalhadores de colarinho azul que podem se esquecer de fazer a eleição fiscal necessária, a menos que seja incluído como parte do formulário de inscrição. No entanto, se a empresa permitir que todos os funcionários participem de tal plano, apesar de alguns desses funcionários terem recebido opções de empregado (ou ações de empregados diferidos) no mesmo ano fiscal, já que participaram do plano de compartilhamento isento, então Seja crítico para que a empresa se comunique adequadamente com esses funcionários, antes de apresentar sua declaração de imposto para o ano em que as ações e opções são adquiridas, que eles podem querer revogar as eleições fiscais incluídas no formulário de inscrição para participação na participação isenta plano. É claro que isso geralmente tem seguimento às complicações administrativas de garantir que tais funcionários se lembrem de que serão obrigados a pagar o imposto sobre as ações do plano isento no ano em que as restrições à alienação dessas ações cessem (geralmente 3 anos após a aquisição) . É por estas razões que os empregadores devem considerar seriamente se pode ser aconselhável excluir a opção ou os participantes do plano de ações diferidos de participar de um plano de ações isentas no mesmo ano fiscal em que tenham recebido opções ou ações diferidas, especialmente se a participação isenta O plano é operado com base em sacrifícios salariais, ao invés de apenas um brinde. No entanto, se isso fosse feito, seria necessário tomar cuidado para garantir que a empresa ainda satisfaça o teste de oferta de 75% que é um pré-requisito para que a isenção de imposto esteja disponível para outros destinatários no plano de compartilhamento isento. Fora das opções de dinheiro Introdução Na pós-matemática do naufrágio, muitos funcionários agora se encontram segurando opções que são bem e verdadeiramente fora do dinheiro. Os empregadores estão buscando maneiras de restabelecer o valor desses planos de opções como um incentivo para os funcionários. Existem potencialmente muitas soluções possíveis para esta questão, incluindo: alterar o preço de exercício das opções existentes para refletir melhor o preço atual da ação cancelando as opções existentes em dinheiro, cancelando as opções existentes e substituindo-as por novas opções e emissão de novas opções sem cancelar a Opções existentes. Ao decidir qual solução adotar, os empregadores podem encontrar-se constrangidos não apenas por suas próprias regras de planos de opções, mas também pela Lei das Sociedades por Ações, pelas Regras de Listagem da ASX (no caso de uma empresa empregada listada) e por algumas conseqüências fiscais potencialmente adversas para seus funcionários. Alterar para reduzir o preço de exercício Qualquer alteração sugerida ao preço de exercício teria que ser consistente com as regras do plano ou, se não, as regras do plano precisariam ser alteradas ou os empregados poderiam concordar com a proposta. However, if the employer is a listed company, an amendment that reduces the exercise price will constitute a breach of Listing Rule 6.23 which expressly prohibits the reduction in the exercise price even with the approval of the shareholders. If the terms of the options could be amended to reduce the exercise price, the question arises as to what the tax implications are of doing that. This is likely to depend on whether the option recipient has used the up-front or deferred tax method. If the option recipient has used the up-front tax method, then there is an initial question as to whether the taxable value of the options should be increased as a result of the reduction in the exercise price. While this issue is not entirely clear, I consider the better view is that there would not be any change in the initial taxable value of the options, provided the repricing of the options was not in contemplation at the time the options were granted. The next issue would be whether the repricing could give rise to a CGT Event to the employee. Assuming the repricing does not occur pursuant to the original plan rules, then it would seem likely that the repricing could be a CGT Event H2 (being an act, transaction or event occurring in relation to the options). However, this should not result in any adverse tax consequences to the employee as they would not receive any consideration in relation to this event (other than an increase in the value of their options). If the option recipient has used the deferred tax method, there is the question of whether the variation in the option terms could be a taxing time under Division 13A. In my view, this is unlikely as the characterisation of the arrangements is likely to be a variation of the option terms, rather than a disposal of options. Therefore, the employee should be able to continue to defer the taxing time on the options (as varied), generally until the options are exercised. Of course the amount that will be subject to tax on exercise will be greater, having regard to the reduced exercise price. Therefore a variation in the option terms to reduce the exercise price of the options is unlikely to give rise to adverse tax implications. However, as noted above, there are likely to be ASX problems with this. Cancel for cash Cancellation of the existing options will have to be consistent with the plan rules, or, if not, the plan rules could potentially be amended, or the employees could otherwise agree to the proposal. However, as with a variation of the option terms, if the employer is a listed company, the ASX is likely to take the view that the payment of cash for the cancellation constitutes a change in the terms of the options and therefore a breach of Listing Rule 6.23. The tax implications for employees of the cancellation of options for cash are likely to be as follows. If the employee has used the up-front tax method on the grant of the options, then the subsequent cancellation of the options would be a CGT Event C2. The cost base for the options will be the deemed market value of the options at the time of grant, and the prima facie capital proceeds from the event will be the cash received. However, as the relevant CGT Event is C2, and the cash received for the event is likely to be greater than the market value of the out of the money options, it could be argued that section 116-30(2)(b)(ii) should have the effect of limiting the capital proceeds to the market value of the cancelled options, which may well be a nominal amount, having regard to those options being significantly under water. Consideration would then need to be given as to whether the cash may be taxable to the employee under ordinary principles (ie, if the cash amount is greater than the market value of the asset being cancelled, then arguable the additional amount may be received by the employee as salary income). If the employee has used the deferred tax method, then there may be a technical issue as to whether the cancellation of the options would be a cessation event under Division 13A, particularly if the employee is not required to do anything to effect the cancellation. The possible arguments against there being a cessation event under Division 13A would include: The cancellation did not involve an alienation of the options from one party to another, and therefore was not a disposal. In Equity Trustees Executors amp Agency Co Ltd v Commr of Probate Duties (1976) 10 ALR at 134 . Stephen J stated that, in any disposal of ownership, one person loses title and another gains it. In Rose v FCT (1951) 84 CLR 118 . Dixon, Fullager and Kitto JJ said at pp 123-4: When s.36 speaks of disposing of the assets of a business, it is speaking of a transfer of the proprietors ownership of the assets, including the immediate right to their possession, subject of course to any encumbrance, whether existing or newly created. In Henty House Pty Ltd (In Voluntary Liquidation) v FC of T (1953) 10 ATD 231 (also, FCT v Wade (1951) 9 ATD 337 ) the court, in considering the words disposed of, stated that they were wide enough to cover all forms of alienation. and they should be understood as meaning no less than becomes alienated from the taxpayer whether the alienation is done by them or someone else. Finally, in FCT v McArdle 89 ATC 4051 the court held that the surrender abandonment of rights could not constitute a disposal under section 26AAC (the predecessor provision to Division 13A) because the right was not then acquired by another person. These cases may lend some support to the view that a cancellation of options is not a disposal as there would be no alienation involved (ie there would be no transfer of ownership to another person). However, in my view it seems likely that, while the above cases support the view that all alienations are disposals, they do not go as far as to suggest that you need an alienation in order to have a disposal. This is consistent with Taxation Ruling TR 9614 (dealing with traditional securities) which states (para 56) that a general understanding of acts of disposal would ordinarily include certain actions that do not effect an alienation. Further, McArdles case is probably of limited use as the relevant section being considered in that case (s26AAC(8)) required that the right be disposed to a person whereas s 139CA only requires a disposal. Even if the cancellation was a disposal of the options, it did not involve the employee disposing of the options. In Taxation Ruling TR 9614 the ATO note (para 65) that section 70B applies where a taxpayer disposes of a traditional security, and then go on to state that such terminology requires any act of disposal to be an act of the taxpayer. It is then concluded that a security ceasing to exist because of the liquidation of the issuer would be a disposal, but would not involve any act of disposal which has been taken by the taxpayer. If the cancellation of the options occurs without the employee doing anything, then it could be argued that TR 9614 supports the view that the cancellation was not a cessation time for the option holders. However, in my view, where the employee is required to agree to the cancellation occurring, the cancellation is likely to be a cessation event, meaning that the employee will be taxed under Division 13A on the cash received for the cancellation, less the consideration (if any) paid for the acquisition of the options. Cancel for new options Cancellation of the existing options will have to be consistent with the plan rules or, if not, the plan rules could potentially be amended, or the employees could otherwise agree to the proposal. However, once again, if the employer is a listed company, the ASX is likely to take the view that the cancellation of the existing options and the issue of new options with a new exercise price constitutes a change to the terms of the existing options in breach of Listing Rule 6.23. Although it may be possible to obtain waivers from the ASX to permit the employer to cancel the existing options and issue new options on different terms, any such waivers may be conditional on the employer obtaining shareholder approval and might also require the company to announce the terms of the waiver to the market. Unfortunately the tax implications for employees of the cancellation and reissue of options are far from clear. If the employee has used the up-front tax method on the grant of the options, then the cancellation of the old options will be a CGT Event C2 to the employee. The capital proceeds from the cancellation would prima facie be the market value of the new options being issued, which could potentially result in effective double tax to the employee as the grant of the new options would also be potentially taxable to the employee under Division 13A. However, as the relevant CGT Event is C2, and the market value of the replacement options would be significantly greater than the market value of the cancelled options (due to the reduced exercise price), it could be argued that section 116-30(2)(b)(ii) may have the effect of limiting the capital proceeds to the market value of the cancelled options, which may well be a nominal amount, having regard to those options being significantly under water. This analysis would then result in the correct economic answer of the employee incurring a capital loss equal to the deemed taxable value of the original options, and being taxed on the new options under Division 13A under either the up-front tax method or the deferred tax method, depending on the employees choice. If the employee has used the deferred tax method, then there is a risk that the cancellation of the old options in consideration for the issue of new options could potentially result in an employee being double taxed on the new options, both as consideration for the cancellation of the existing options (under Division 13A) and, separately, as the grant of new options relating to employment. Double tax could be avoided in these circumstance if it could be argued that the employee did not receive the new options as consideration for the cancellation of the old options, or that the new options were not taxable under Division 13A on the basis that they were not acquired under an employee share scheme on the grounds that the employee has received the new options in their capacity as an old option holder, rather than in an employment capacity. Some support for this view could be obtained from paragraph 18 of IT2609 where the Commissioner accepts that a bonus share issue made to all shareholders would not be within the ambit of section 26AAC (the predecessor to Division 13A) on the basis that an employee shareholder would receive the bonus shares in their capacity as an ordinary shareholder, not as an employee. However such an argument could be difficult to run where the new options are clearly only issued to employee option holders. I ssue new options without cancellation The issue of new options will have to be consistent with the plan rules and, for example, within any prescribed limits on the number of options that can be issued. Such a proposal should not breach Listing Rule 6.23 because the existing options would continue to exist, without any changes to their terms, alongside the new options. However, the issue of the new options may take the company above the 5 percent limit in the class order relief, in which case the employer will either need to seek a specific exemption from ASIC permitting it to exceed the 5 percent limit or prepare and lodge with ASIC a disclosure document in relation to the offer of the new options. The issue of new options without the cancellation of the existing options should not be a taxing event for the existing options holders in respect of their existing options. If the existing options later lapse, the employees who used the up-front tax method should be entitled to rely on the refund rules to obtain a refund of the tax at the time of the lapse. The employee will be taxed on the new options under Division 13A under either the up-front tax method or the deferred tax method, depending on the employees choice. From both a tax and ASX perspective, the cleanest way of dealing with out of the money options is likely to be to issue new options on new terms, and leave the old options to lapse in the normal course of events. Special issues for unlisted companies Practical issues with the valuation rules As outlined earlier, Division 13A requires employee options to be valued in the following circumstances: if the up-front tax method is used ndash at the time the options are acquired if the deferred tax method is used ndash at the cessation time. Further, where the company is an unlisted company, the valuation rules require the employer to determine the market value of the shares over which the options are granted by getting a formal valuation from a registered company auditor or by getting the Tax Office to approve a valuation methodology. All of this means that if the employer is an unlisted company, they may be required to get a ormal valuation of their shares at the time options are granted (for those employee choosing the up-front tax method) and then also at the earlier of exercise of the options, or termination of employment (if the options do not lapse on termination), which can be a costly and time consuming exercise. Possible ways around these valuation issues that I have encountered in practice include: getting the ATO to approve a valuation methodology trying to limit the possible future valuation times by encouraging employees to use the up-front tax method limiting the exercise times to, say, once a year and providing for unexercised options to lapse on termination of employment. What if a different entity lists in the future An unlisted company may decide to insert a new parent company that will become the future listed vehicle. The unlisted employer company may then want to ensure that employees have options over shares in the newly listed company. The question then becomes whether a change in the options from being options over shares in the unlisted employer company to options over shares in the listed holding company would be a taxable event to the employees, either under Division 13A or the CGT provisions This is likely to depend on the process by which the options convert into options to acquire shares in the new entity. For example, if the conversion process occurs pursuant to the original option plan rules, then it is strongly arguable that there is no taxing event at all. This is on the basis that the only thing that will occur in relation to the options is that, in accordance with the original option plan documentation, the shares that may be acquired on exercise of the options will convert to shares in a new holding company as a result of a corporate restructure. The options as granted (being the right to acquire shares in either the employer, or a holding company of the employer) remain. In my view, this would not be a disposal of options under Division 13A, nor would it be a CGT Event in relation to the options. In particular, the contractual rights of the option holders will not be lost or destroyed so as to give rise to a CGT Event C1. Similarly, the contractual rights of the option holder will not expire or be otherwise dealt with as contemplated by CGT Event C2. See also section 112-25(2). If however this process is not provided for in the option plan rules, then it appears likely that the process will occur by way of transfer or cancellation of the old options, which is likely to be a cessation time under Division 13A (albeit that CGT roll-over relief may be available ndash refer discussion at 7 below). Therefore, if you are drafting option plan rules for an unlisted company, and there is a possibility that the company may do a corporate restructure in the future in order, for example, to list on a foreign stock exchange, then consideration should be given to drafting the option plan rules to provide for the metamorphosis of the employee options. Tax deductions for the employer Purchase v issue of shares Generally, an employee would only exercise their options if the share price exceeded the exercise price at the time of exercise. Although the increase in share price would be taxable to the employee, the issue of shares at a discount would not generally involve a deductible outgoing by the issuing company (even though it clearly would involve some form of cost to the shareholders of the employer company). Although a deduction is not available where the employer company issues shares, the outcome may be different where the employer company purchases shares to give to the employee. If the employer company purchases the shares, the company would incur an outgoing equal to the shares market value, which would be incurred as part of the employees remuneration and is therefore likely to be deductible under section 8(1) of the Income Tax Assessment Act 1997 as an outgoing necessarily incurred in carrying on a business. As to the timing of such deductions ndash reference should be made to the potential application of section 139DB. Payments to overseas parent companies Where an overseas parent company grants options over its shares to employees of an Australian employer company, the Australian employer company may pay an amount to the overseas parent company and seek to claim a deduction. This raises the following issues. Timing and calculation of the payment The payment could be made when the option is granted, when it vests or when the option is exercised. The timing of the payment is likely to impact on the calculation of the amount of the payment. If the payment is made when the option is granted, the issue arises as to how the option should be valued. If however the payment is made when the option is exercised, then the amount payable is likely to be the difference between the market value of the share at that time, and the exercise price of the options. Should there be a cap on the amount of the payment The market value of the share in the overseas company may increase because of matters that have nothing to do with Australia. Therefore, from a transfer pricing perspective, it may be advisable to put a cap on the amount of the payment so that the payment is capped by reference to remuneration paid by the Australian employer company generally. MampA issues Introduction If a takeover target has employee options on issue, those options could possibly be dealt with in a number of different ways, including: the option holders could be allowed to exercise their options and then participate in the takeover in the normal way the option holders could be paid cash for their options or the options could be exchanged for similar options in the acquirer. It may therefore be relevant to determine whether any of these possible alternatives may be more tax effective for the employees. This is likely to depend on the tax method being used by the employee. Cash takeover If an employee has used the up-front tax method, it may be more advantageous for them to receive cash for their options (or possibly to have their options exchanged for options in the acquirer). This is because, as long as they have held the options for at least 12 months, they are likely to be eligible for the 50 percent CGT discount which would not be available if they chose to exercise their options and immediately sell the shares into the takeover. An employee who has used the deferred tax method is likely to be required to pay tax on their options under Division 13A under all the alternatives. Therefore such an employee is likely to prefer an alternative that involves them receiving cash (ie exercising their options and then selling the shares into the takeover, or being paid cash for their options). Scrip for scrip takeover If the takeover is in the form of a scrip for scrip deal, it may be more advantageous for an employee who has used the up-front tax method to exercise their options and have the shares participate in the scrip for scrip takeover (or, possibly, to have their options exchanged for similar options in the acquirer), rather than receiving cash for their options. This is because an employee who participates in a scrip for scrip (or associated option for option) takeover may be able to obtain scrip for scrip roll-over relief from capital gains tax. However, it is important to note that there is no such roll-over relief available for an employee who has used the deferred tax method. Therefore, as with a cash takeover, such an employee is likely to prefer alternatives that involve them receiving cash to assist them to pay their tax bill on their options. Tax Election interaction issues The final point I wanted to briefly mention in MampA issues is the importance of the acquirer being aware of Tax Election interaction issues that could be relevant in the takeover year for any employees that they may inherit as a result of the takeover. For example, if the target ran an exempt share plan in the year of the takeover, then the acquirer should be careful that its deals with tax election interaction issues if it intends to offer options in the takeover year to any new executives it acquires from the target. A top seven wish list of issues for amendment or clarification Cessation of employment should not be a taxing time. Refunds should be allowed where options lapse, regardless of whether the options are in the employer. The market value rules for listed company shares should be more flexible. The acquisition dates of options should be clearer. Employees should not need to hold the shares for 12 months to get the 50 percent CGT discount (provided the options have been held for 12 months). There should be some sort of Division 13A roll-over relief for options on corporate reconstructions and takeovers. An employee should be entitled to make different tax elections for shares and options. For further information, please contact: